13.02.2021
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Nach der angekündigten Übernahme der finnischen Kotkamills Anfang Dezember 2020, gab Mayr-Melnhof heute eine weitere Übernahme bekannt, die Teil der Strategie ist, die Wettbewerbsposition im hochqualitativen Frischfaserkartonmarkt zu festigen. MM übernimmt die International Paper (Poland) Holding (Kwidzyn) von International Paper für rund EUR 670 Mio. Der Kaufpreis wird kreditfinanziert und die Übernahme soll im Q3 2021 abgeschlossen sein. Kwidzyn betreibt eine Zellstofffabrik mit einer Kapazität von rund 400.000t p.a. und stieg jüngst in den Bereich MF-Kraftpapier ein, um die wachsende Nachfrage für flexible Papierverpackungen zu bedienen. Die Produktion an dieser Maschine soll bis zu einer Kapazität von 75.000 t p.a. gesteigert werden. Ferner betreibt Kwidzyn zwei der attraktivsten Kopierpapiermaschinen für ungestrichenes Feinpapier (UWF) in Europa mit 410.000 t Gesamtkapazität p.a.. Im Jahr 2020 wurde ein bereinigtes EBITDA von ca. EUR 92 Mio. bei einem Umsatz von ca. EUR 510 Mio. erwirtschaftet.
Ausblick. Wie die Übernahme der Kotkamills stellt auch Kwidzyn einen ausgezeichneten strategischen Fit für Mayr-Melnhof dar, der die Position im Frischfaserkarton stärken wird und den Einstieg in die Geschäftsfelder flexible Papierverpackung und ungestrichenes Feinpapier (UWF) ermöglicht. Auch aus finanzieller Sicht stellt sich die Übernahme höchst attraktiv dar. Kwidzyns EBITDA-Margen liegen über jeden von MM und auch das Über- nahmemultiple auf EV/EBITDA-Basis von rund 7,6x ist attraktiv und liegt knapp unter dem Multiple von Kotkamills. Gegenüber einem Umsatzvolumen von geschätzten rund EUR 2,5 Mrd. für 2020 kommen durch Kotkamills und Kwidzyn somit 2021 rund EUR 900 Mio. an Umsatzvolumen dazu. Wir denken, dass diese zweite Übernahme innerhalb kurzer Zeit einen positiven Kurstrigger für die MMK-Aktie darstellt.
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mayr-melnhof_zweite_ubernahme_innerhalb_kurzer_zeit_fur_analysten_positiver_kurstrigger
Aktien auf dem Radar:Warimpex, Kapsch TrafficCom, Amag, Frequentis, Austriacard Holdings AG, Rosenbauer, EVN, FACC, OMV, SBO, AT&S, Telekom Austria, Athos Immobilien, Cleen Energy, Gurktaler AG VZ, Josef Manner & Comp. AG, Marinomed Biotech, Wolford, Polytec Group, Semperit, Porr, Zumtobel, RHI Magnesita, EuroTeleSites AG, Flughafen Wien, Kostad, Oberbank AG Stamm, BKS Bank Stamm, Pierer Mobility, UBM, Strabag.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)301313
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Croma
Croma Pharma® ist ein österreichisches Familienunternehmen mit Sitz in Leobendorf. Das Unternehmen ist auf die industrielle Fertigung von Hyaluronsäure-Spritzen spezialisiert und zählt in diesem Bereich europaweit zu den führenden Experten. Das Unternehmen setzt mit eigenen Marken auf die Wachstumssparte der minimalinvasiven ästhetischen Medizin.
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13.02.2021
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