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Inbox: Analysten bleiben bei Strabag auf "Buy", aber niedriger Streubesitz grenzt ein


13.02.2021

Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Aus dem Equity Weekly der Erste Group: Die Strabag erzielte 2020 zwar eine niedrigere Leistung, konnte aber ihr Betriebsergebnis über den Vorjahreswert von EUR 603 Mio. steigern und somit eine EBIT-Marge von rund 4% erzielen gegenüber einer Guidance von 3,5%. Mit EUR 15,45 Mrd. lag die Leistung auch leicht über der letzten Guidance aber dennoch deutlich unter dem Vorjahreswert von EUR 16,6 Mrd. Obwohl 2020 Corona-bedingt in einigen Märkten herausfordernd war, überwogen positive Effekte wie im Verkehrswegebau in Deutschland. Die STRABAG geht auch mit einem sehr komfortablen Auftragsbestand von EUR 18,4 Mrd. (+5% j/j) ins neue Wirtschaftsjahr und erwartet 2021 eine Leistung leicht über Vorjahresniveau sowie eine Normalisierung der EBIT- Marge auf unter 4%. Ab 2022 bleibt jedoch die EBIT-Zielmarge von 4% weiter aufrecht. Finale Geschäftszahlen werden am 30. April veröffentlicht.

Ausblick. Das starke Ergebnis 2020 beweist einmal mehr, dass die Baubranche sehr gut durch das Krisenjahr 2020 gesteuert ist und auch 2021 mit weiter positiven Aussichten aufwarten kann. Die außerordentlich starke Ertragskraft ist auf verschiedene positive Einflüsse zurückzuführen, die wir aber nicht für nachhaltig ansehen. Darum überrascht der Ausblick mit einer EBIT-Marge von unter 4% für 2021 auch nicht. Ab 2022 sehen wir diesen Zielwert aber als durchaus realistisch an. Wir bleiben daher bei unserer Kauf-Empfehlung. Angesichts des niedrigen Streubesitzes rechnen wir aber nur mit einem begrenzt positiven Stimulus des Aktienkurses.

 

Strabag-Tochter Züblin baut: Das neue Wohn- und Seniorenzentrum schafft Raum für eine vielfältige Mehrgenerationen-Gemeinschaft. Copyright: C. F. Møller Architects and Tredje Natur © Aussendung




Aktien auf dem Radar:Pierer Mobility, voestalpine, Warimpex, Immofinanz, CA Immo, Addiko Bank, Andritz, Frequentis, AT&S, Zumtobel, OMV, FACC, Uniqa, Strabag, Austriacard Holdings AG, Amag, Cleen Energy, DO&CO, Marinomed Biotech, UBM, Wolford, Oberbank AG Stamm, Kapsch TrafficCom, Agrana, Erste Group, EVN, Flughafen Wien, Palfinger, Österreichische Post, S Immo, Telekom Austria.

(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

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    13.02.2021

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