Bei FACC halbierte sich der Umsatz im 2. Quartal auf EUR 98 Mio. Betriebsergebnis und Nettogewinn drehten deutlich ins Minus auf (EUR -50 Mio.). Darin enthalten sind allerdings auch Wertberichtigungen von mehr als EUR 37 Mio. Für 2020 erwartet das Management einen Umsatz zwischen EUR 500-520 Mio. sowie ein EBIT zwischen EUR -55 und -65 Mio. inklusive der Wertberichtigungen und Kosten für Personalabbau in der 2. Jahreshälf- te. 2021 soll der Umsatz auf dem Niveau von 2020 liegen, das operative Ergebnis jedoch bereits wieder leicht positiv ausfallen. Erst ab 2022 wird wieder ein Marktwachstum erwartet, ein Niveau von vor der Corona-Krise dürfte laut Management erst in 4-5 Jahre wieder erreichbar sein.

Ausblick. Die COVID-19 Krise hat die Ergebnisse der FACC im 2. Quartal noch härter getroffen als angenommen. Der neue Ausblick liegt deutlich unter unseren aktuellen Schätzungen. Positiv ist, dass die Liquidität auch durch Abschluss neuer Kreditlinien vorerst gesichert ist. Die Kapazitäten werden weiter angepasst und Kosten reduziert. Derzeit stufen wir die Aussichten auf eine schnelle Erholung des Flugzeugbaus als eher gering ein.