Die Analysten von Raiffeisen Research bleiben bei ihrer Kauf-Empfehlung für Wienerberger. Das Kursziel wird von 37,0 auf 35,0 Euro herabgesetzt. Sie meinen: "Trotz der gegenwärtigen Herausforderungen halten wir an unserer positiven Einschätzung des Investment Cases fest. Unserer Meinung nach ist eine Verbesserung der Marktnachfrage der Schlüssel zu einer Neubewertung der Aktie. Wir teilen diesbezüglich die Ansicht des Managements, dass sich eine solche Verbesserung zwar verzögern wird, aber nicht vom Tisch ist. Dafür sprechen der Nachholbedarf, die Erwartung niedrigerer Zinssätze sowie die Umsetzung von nationalen Subventionsprogrammen im Hausbaubereich. Wir gehen davon aus, dass die Aktie kurzfristig vermutlich in einer gewissen Bandbreite schwanken wird. Wir sind jedoch auch der Ansicht, dass das erhebliche Ertragspotenzial selbst bei Prognosen unterhalb der mittelfristigen Guidance (die EBITDA-Prognose des Managements für das Geschäftsjahr 2026 von über 1,2 Mrd. Euro impliziert ein Aufwärtspotenzial von mindestens 20 Prozent gegenüber unserer Schätzung und dem Konsens) die klare strategische Ausrichtung und die umsichtige Kapitalallokation (kleine bis mittelgroße Übernahmen, Aktienrückkäufe, Verkäufe von nicht betriebsnotwendigen Immobilien) derzeit nicht adäquat im Aktienkurs diskontiert werden."

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Wiener Börse Party #721: Porr und Uniqa mit guten Zahlen, Käufer bei Marionmed ?!, echtes und unechtes Research, W.E.B.-Serie

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Wienerberger, Foto: Ruben Bescos, (© Aussender)

Autor

Christine Petzwinkler
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