Aus dem Equity Weekly der Erste Group: In unserer jüngsten Analyse haben wir unser Kursziel leicht von zuletzt EUR 37,7 auf EUR 38,5 angepasst. In unseren neuen Schätzungen haben wir ein stärkeres Passagierwachstum berücksichtigt infolge der Expansion der neuen Fluglinien in Wien (Wizz Air, LEVEL und Laudamotion), eine bessere Profitabilität in den Segmenten Airport und Malta aber auch schwächere Margen im Segment Handling & Security Services. Ausgehend von der sehr soliden Entwicklung zum Halbjahr sehen wir den Flughafen Wien auf gutem Weg, die Ganzjahresziele zu erreichen bzw. sogar zu übertreffen. Für 2018 rechnen wir mit Umsätzen von EUR 781,8 Mio. (+3,8%), einem EBIT von EUR 216,5 Mio. (+12,8%) sowie einem Nettogewinn von EUR 137 Mio. (+19,4%). Unsere Dividendenschätzung beläuft sich auf EUR 0,80/Aktie.

Ausblick. Wir sehen für die Flughafen-Aktie auf Basis der soliden Halbjahreszahlen und dem guten Ausblick aufs Gesamtjahr Aufwärtspotential von den derzeit schwachen Kursniveaus. Laufender Newsflow von guten Verkehrszahlen sollte positive Kursimpulse liefern und für weiteres Wachstum in den kommenden Quartalen sorgen. Der geringe Streubesitz von nur rund 10% bleibt ein Hemmschuh für die Kursentwicklung und macht eine Rückkehr in den ATX unwahrscheinlich.