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Inbox: Agrana - Pro und Kontra der Investment Story ausgeglichen
12.12.2020
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Aus dem Equity Weekly der Erste Group: In unserem neuen Company Report zur Agrana-Aktie bestätigen wir unsere Halten-Empfehlung mit neuem Kursziel EUR 18,0 (zuletzt: EUR 19,9). Während wir unsere Umsatzschätzung für das Wirtschaftsjahr 2020/21 mit EUR 2,59 Mrd. nur leicht angepasst haben, mussten wir unsere EBIT-Schätzung infolge der schwächeren Entwicklung der Fruchtdivision stärker auf EUR 96,8 Mio. zurücknehmen. Im GJ 2020/21, erwarten wir nun ein Nettoergebnis nach Minderheiten von EUR 56,5 Mio. (um 20% gekürzt im Vergleich zu unseren früheren Schatzungen). Im folgenden Wirtschaftsjahr 2021/22 erwarten wir jedoch eine deutliche Erholung der Profitabilität unter der Annahme, dass sich die Divisionen Frucht und Zucker weiter erholen.
Ausblick. Während Agrana sich den negativen Auswirkungen der COVID-19 Pandemie nicht ganz entziehen konnte, waren die Belastungen für das Unternehmen als Zulieferer der Lebensmittelindustrie bisher überschaubar. Wir sehen die langfristige Investment Story mit den diversifizierten Einnahmenströmen und dem kosteneffizienten Management nach wie vor als attraktiv an. Dennoch ist der kurzfristige Ausblick bei den Rohstoffpreisen herausfordernd, das Zuckersegment ist noch nicht aus den roten Zahlen gekommen und die Entwicklung in der Fruchtdivision bleibt gedämpft. In Summe sehen wir Pro und Kontra der Investment Story als ausgeglichen und in aktuellen Kursniveaus adäquat eingepreist an.
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Aktien auf dem Radar:FACC, Amag, RHI Magnesita, Austriacard Holdings AG, Polytec Group, Kapsch TrafficCom, Rosgix, EuroTeleSites AG, Andritz, DO&CO, Mayr-Melnhof, Wienerberger, Telekom Austria, Frequentis, Marinomed Biotech, Rath AG, Wolford, BKS Bank Stamm, Oberbank AG Stamm, CA Immo, EVN, Flughafen Wien, CPI Europe AG, OMV, Bajaj Mobility AG, Österreichische Post, UBM, Verbund.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)294643
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Die Firma RWT Hornegger & Thor GmbH wurde 1999 von den beiden Geschäftsführern Hannes Hornegger und Reinhard Thor gegründet. Seitdem ist das Unternehmen kontinuierlich, auf einen derzeitigen Stand von ca. 30 Mitarbeitern, gewachsen. Das Unternehmen ist in den Bereichen Werkzeugbau, Formenbau, Prototypenbau und Baugruppenfertigung tätig und stellt des Weiteren moderne Motorkomponenten und Präzisionsteile her.
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12.12.2020
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Aus dem Equity Weekly der Erste Group: In unserem neuen Company Report zur Agrana-Aktie bestätigen wir unsere Halten-Empfehlung mit neuem Kursziel EUR 18,0 (zuletzt: EUR 19,9). Während wir unsere Umsatzschätzung für das Wirtschaftsjahr 2020/21 mit EUR 2,59 Mrd. nur leicht angepasst haben, mussten wir unsere EBIT-Schätzung infolge der schwächeren Entwicklung der Fruchtdivision stärker auf EUR 96,8 Mio. zurücknehmen. Im GJ 2020/21, erwarten wir nun ein Nettoergebnis nach Minderheiten von EUR 56,5 Mio. (um 20% gekürzt im Vergleich zu unseren früheren Schatzungen). Im folgenden Wirtschaftsjahr 2021/22 erwarten wir jedoch eine deutliche Erholung der Profitabilität unter der Annahme, dass sich die Divisionen Frucht und Zucker weiter erholen.
Ausblick. Während Agrana sich den negativen Auswirkungen der COVID-19 Pandemie nicht ganz entziehen konnte, waren die Belastungen für das Unternehmen als Zulieferer der Lebensmittelindustrie bisher überschaubar. Wir sehen die langfristige Investment Story mit den diversifizierten Einnahmenströmen und dem kosteneffizienten Management nach wie vor als attraktiv an. Dennoch ist der kurzfristige Ausblick bei den Rohstoffpreisen herausfordernd, das Zuckersegment ist noch nicht aus den roten Zahlen gekommen und die Entwicklung in der Fruchtdivision bleibt gedämpft. In Summe sehen wir Pro und Kontra der Investment Story als ausgeglichen und in aktuellen Kursniveaus adäquat eingepreist an.
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