|
Inbox: Analysten: Aktuelle Kursniveaus der S Immo kaum zu rechtfertigen
29.08.2020
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Aus dem Equity Weekly der Erste Group zur S Immo: Die Halbjahreszahlen waren im Hotel-Segment spürbar von reduzierten Einkünften infolge der COVID 19-Krise belastet. Die Gesamterlöse fielen um 13,1% auf EUR 87,8 Mio. Während die Mieterlöse um 4,2% zulegten, bra- chen die Erlöse aus der Hotelbewirtschaftung um knapp 60% ein. Das Be- triebsergebnis knickte auf EUR 41,8 Mio. ein gegenüber dem von hohen Aufwertungsgewinnen geprägten Vorjahreswert von EUR 173,3 Mio. Nach- dem das Bewertungsergebnis im Q1 noch negativ war, drehte ein positiver Beitrag aus Deutschland (Wohnen und Büro) den Wert zum Halbjahr auf EUR 10,2 Mio. Der FFO 1 halbierte sich im 1. Halbjahr auf EUR 17,4 Mio. aufgrund der geringeren Einnahmen aber auch infolge der im 1. Halbjahr nicht gezahlten Dividenden von CA Immo (Zahltag jetzt im August) und Immofinanz (Dividende 2019 gestrichen). Der EPRA NAV/Aktie legte ge- genüber dem 1. Quartal leicht auf EUR 23,78 zu. Ein konkreter Ausblick für 2020 kann derzeit noch nicht gegeben werden. Offen bleibt derzeit auch, ob der HV am 12. Oktober eine Dividende vorgeschlagen werden wird.
Ausblick. Die Halbjahreszahlen brachten einen Mix an positiven Entwicklungen (wie dem Plus bei Mieten, Bewertungsergebnis und EPRA NAV) aber auch negativen (schwacher FFO und angeschlagenes Hotelgeschäft). Bewertungsmäßig sehen wir mit einem Abschlag von rund 40% zum NAV zu viel Angst vor eventuell noch kommenden Abwertungen eingepreist. Auf Segmente heruntergebrochen könnte man bei voller Bewertung des Wohn-Portfolios sagen, dass die Hotel- und Retail-Assets mit Abschlägen von 50% zum NAV gepreist sind und der Büroanteil mit 10%. Angesichts der Tatsache, dass die krisenresistenteren Segmente Wohnen und Büro zusammen 70% des Portfolios ausmachen, sind die aktuellen Kursniveaus unserer Meinung nach kaum zu rechtfertigen. Wir sehen den jetzigen Kurs längerfristig daher weiterhin als gute Einstiegsgelegenheit.
17219
analysten_aktuelle_kursniveaus_der_s_immo_kaum_zu_rechtfertigen
Aktien auf dem Radar:Amag, Polytec Group, DO&CO, Semperit, Rosenbauer, UBM, Rosgix, AT&S, Bawag, Verbund, Uniqa, RBI, voestalpine, Austriacard Holdings AG, Rath AG, SBO, Addiko Bank, Frequentis, BKS Bank Stamm, Oberbank AG Stamm, RHI Magnesita, Mayr-Melnhof, Telekom Austria, Österreichische Post, Siemens Energy, Fresenius Medical Care, E.ON , RWE, SAP, Scout24, BASF.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)282550
inbox_analysten_aktuelle_kursniveaus_der_s_immo_kaum_zu_rechtfertigen
Random Partner #goboersewien
Schwabe, Ley & Greiner (SLG)
Das Unternehmen SLG wurde 1988 gegründet und ist spezialisiert auf die Beratung im Bereich Finanz- und Treasury-Management.
Wir sind Marktführer im gesamten deutschsprachigen Raum und verfügen über einen soliden Partnerkreis. Diesen haben wir zur Stärkung des Unternehmens kontinuierlich erweitert.
>> Besuchen Sie 61 weitere Partner auf boerse-social.com/goboersewien
Jeff Mermelstein
Erich Einhorn
Claudia Andujar
Krass ClementInbox: Analysten: Aktuelle Kursniveaus der S Immo kaum zu rechtfertigen
29.08.2020, 2390 Zeichen
29.08.2020
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Aus dem Equity Weekly der Erste Group zur S Immo: Die Halbjahreszahlen waren im Hotel-Segment spürbar von reduzierten Einkünften infolge der COVID 19-Krise belastet. Die Gesamterlöse fielen um 13,1% auf EUR 87,8 Mio. Während die Mieterlöse um 4,2% zulegten, bra- chen die Erlöse aus der Hotelbewirtschaftung um knapp 60% ein. Das Be- triebsergebnis knickte auf EUR 41,8 Mio. ein gegenüber dem von hohen Aufwertungsgewinnen geprägten Vorjahreswert von EUR 173,3 Mio. Nach- dem das Bewertungsergebnis im Q1 noch negativ war, drehte ein positiver Beitrag aus Deutschland (Wohnen und Büro) den Wert zum Halbjahr auf EUR 10,2 Mio. Der FFO 1 halbierte sich im 1. Halbjahr auf EUR 17,4 Mio. aufgrund der geringeren Einnahmen aber auch infolge der im 1. Halbjahr nicht gezahlten Dividenden von CA Immo (Zahltag jetzt im August) und Immofinanz (Dividende 2019 gestrichen). Der EPRA NAV/Aktie legte ge- genüber dem 1. Quartal leicht auf EUR 23,78 zu. Ein konkreter Ausblick für 2020 kann derzeit noch nicht gegeben werden. Offen bleibt derzeit auch, ob der HV am 12. Oktober eine Dividende vorgeschlagen werden wird.
Ausblick. Die Halbjahreszahlen brachten einen Mix an positiven Entwicklungen (wie dem Plus bei Mieten, Bewertungsergebnis und EPRA NAV) aber auch negativen (schwacher FFO und angeschlagenes Hotelgeschäft). Bewertungsmäßig sehen wir mit einem Abschlag von rund 40% zum NAV zu viel Angst vor eventuell noch kommenden Abwertungen eingepreist. Auf Segmente heruntergebrochen könnte man bei voller Bewertung des Wohn-Portfolios sagen, dass die Hotel- und Retail-Assets mit Abschlägen von 50% zum NAV gepreist sind und der Büroanteil mit 10%. Angesichts der Tatsache, dass die krisenresistenteren Segmente Wohnen und Büro zusammen 70% des Portfolios ausmachen, sind die aktuellen Kursniveaus unserer Meinung nach kaum zu rechtfertigen. Wir sehen den jetzigen Kurs längerfristig daher weiterhin als gute Einstiegsgelegenheit.
17219
analysten_aktuelle_kursniveaus_der_s_immo_kaum_zu_rechtfertigen
Was noch interessant sein dürfte:
Audio: Strabag-CEO Birtel: "Inzwischen haben sich Verhältnisse auf allen unseren Baustellen normalisiert"
Audio: Wolftank Adisa: Umsatz im 1. Halbjahr 2020 halbiert - aber im Frühjahr 2021 gegenüber 2019 verdoppelt?
Inbox: Ausblick: Fokus der Investoren wird verstärkt auf die Wirtschaftsdaten der wichtigsten Ökonomien gerichtet sein
BörseGeschichte Podcast: Heiko Thieme vor 10 Jahren zum ATX-25er
Bildnachweis
1.
S Immo, Wohnhaus, Erfurt, beigestellt
>> Öffnen auf photaq.com
Aktien auf dem Radar:Amag, Polytec Group, DO&CO, Semperit, Rosenbauer, UBM, Rosgix, AT&S, Bawag, Verbund, Uniqa, RBI, voestalpine, Austriacard Holdings AG, Rath AG, SBO, Addiko Bank, Frequentis, BKS Bank Stamm, Oberbank AG Stamm, RHI Magnesita, Mayr-Melnhof, Telekom Austria, Österreichische Post, Siemens Energy, Fresenius Medical Care, E.ON , RWE, SAP, Scout24, BASF.
Random Partner
Schwabe, Ley & Greiner (SLG)
Das Unternehmen SLG wurde 1988 gegründet und ist spezialisiert auf die Beratung im Bereich Finanz- und Treasury-Management.
Wir sind Marktführer im gesamten deutschsprachigen Raum und verfügen über einen soliden Partnerkreis. Diesen haben wir zur Stärkung des Unternehmens kontinuierlich erweitert.
>> Besuchen Sie 61 weitere Partner auf boerse-social.com/partner
Useletter
Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab.
Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.
Newsletter abonnieren
Runplugged
Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)
per Newsletter erhalten
- Neue Bilder: Barbara Riedl-Wiesinger, Markus Cser...
- 21st Austria weekly - Reploid, Austrian Airport (...
- 21st Austria weekly - Austrian Post, Warimpex (15...
- 21st Austria weekly - Bajaj Mobility, Kapsch Traf...
- 21st Austria weekly - Agrana (13/01/2026)
- 21st Austria weekly - Reploid, Austrian Post, Por...
Featured Partner Video
Börsepeople im Podcast S22/17: Thomas Hahn
Thomas Hahn ist CEO des Kaufhaus Steffl, das mit der Skybar die vielleicht erste Adresse für Kapitalmarktveranstaltungen in Wien liefert. Wir starten mit dem WirtschaftsBlatt, dort war Thomas mal i...
Books josefchladek.com
Flatlands
2023
Hartmann Projects
Zur neuen Wohnform
1930
Bauwelt-Verlag
Dimma Brume Mist
2025
Void
Photographie n'est pas L'Art
1937
GLM
Die Welt ist schön. Einhundert photographische Aufnahmen.
1931
Kurt Wolff