Inbox: Agrana: Aufhellendes Marktumfeld im Zuckersegment

Aus dem Equity Weekly der Erste Group: Agrana veröffentlichte gestern vorläufige Eckdaten zum 1. Quartal 2020/21, die eine positive Ergebnisentwicklung aufwiesen. Der Umsatz stieg um 2,2% auf EUR 652,6 Mio. während das EBIT um 3,6% auf EUR 32 Mio. zulegte. Dabei wies das Zuckersegment eine deutlich bessere Ergebnisent- wicklung auf. Die Ergebnisse in den Segmenten Stärke (aufgrund niedrige- rer Ethanolpreise) und Frucht (schwächeres Ergebnis bei Fruchtsaftkon- zentraten) lagen hingegen niedriger. Wie bereits im April bekannt gegeben, steht der Ausblick auf das Wirtschaftsjahr 2020/21 unter dem Vorbehalt der aktuell noch nicht absehbaren wirtschaftlichen Folgen der Corona- Pandemie. Vor Auftreten der Virus-Krise hätte das Management ein deutlich höheres Konzern-Umsatz sowie EBIT im GJ 2020/21 erwartet (+10% bis +50%). Der Bericht zum 1. Quartal wird am 9. Juli veröffentlicht. 

Ausblick. Die vorläufigen Q1-Zahlen stellten einmal mehr das sich aufhellende Marktumfeld im Zuckersegment unter Beweis. Obwohl die vorläufigen Zahlen auf einen guten Start ins neue Wirtschaftsjahr hindeuten, hat das Management derzeit aufgrund der großen Unsicherheiten noch keine genauere Ergebnisprognose für das GJ 2020/21 abgegeben. Wir sehen die News positiv, denken aber dass die aktuell noch gegebene eingeschränkte Visibilität über die weitere Entwicklung des Geschäftsjahres eine stärker positive Kursreaktion begrenzen wird. Wir bleiben bei unserer Halten-Empfehlung.