Aus dem wöchentlichen Marktkommentar von Raiffeisen Research: Die vergangene Woche war vorwiegend von der immer konkreter werden- den Entspannung im Handelsstreit zwischen China und den USA geprägt. So werden immer mehr Details um die geplante Unterzeichnung des sogenannten „Phase 1“-Deals bekannt, inklusive der (zumindest teilweisen) Zurücknahme der bisher aufgestellten Zölle beider Seiten. Eine großangelegte Lösung des Konflikts dürfte zwar nach wie vor schwierig werden, aber die Rücknahme von vorhandenen Zöllen würde unsere Erwartung eines Waffenstillstandes bereits übertreffen. Zusätzlich zu der fortschreitenden Auflösung dieses enormen politischen Risikofaktors bringt auch die sich mittlerweile ihrem Abschluss nähernde Berichtsaison erfreuliche Nachrichten mit sich. So konnten über 78 % der berichtenden Unternehmen bisher positiv überraschen (über dem langjährigen Schnitt) und das geschätzte Gewinnwachstum liegt mit -0,2 % auch deutlich über den weitaus pessimistischeren Erwartungen der Marktteilnehmer.

Vor allem aber mehren sich die Anzeichen, dass der globale Einbruch des Industriesektors (wo sich die konjunkturelle Schwäche konzentriert) die Talsohleerreicht haben könnte: Immerhin haben sich bei zahlreichen Industrie-PMIs die (vorlaufenden) Auftragskomponenten bereits verbessert, ebenso wie die Erwartungs-Komponente beim deutschen ifo Index, der Markit-PMI (Industrie) für die USA und der ISM-Industrie.

Auch die Angst vor einer Ansteckung des Dienstleistungssektors konnte von den jüngsten Sentimentindikatoren entkräftet werden.
Als Konsequenz daraus haben wir bereits unsere Aktienquote in der kurzfristigen Multi Asset Allocation (MAS) Anfang der Woche weiter erhöht und, wie bereits im letzten wöchentlichen Marktausblick angekündigt, unsere Empfehlung für 3-6-Monate auf „Kauf“ gesetzt. In weiterer Folge haben wir in Einklang mit dem aktuellen Bild jetzt auch unsere Prognoseziele angehoben (trotz der bereits hohen Niveaus) um unserer bullischen Sichtweise für die nächsten Quartale weiterhin genug Raum zu geben.

Nach den letzten starken Aktienmarktwochen sind kleinere Rückschläge natürlich trotzdem jederzeit möglich; diese würden wir aber benutzen, um unsere Aktienquote noch weiter aufzustocken.