23.11.2017
Zugemailt von / gefunden bei: Baader Helvea (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Baader Helvea zu CA Immo: 3Q17 - Again a positive surprise on the FFO line
Our conclusion
FFO per share (CA Immo definition, i.e. pre-taxes) came in some 8% above our forecast and also 8% above consensus. The main reason why our forecast was beaten was a better than expected net rental income margin. The occupancy of the portfolio improved to 93.6%. Also positive to mention is the like-for-like rental income growth of 3% in 9M17.
The full year FFO guidance of >EUR 100mn (pre-taxes) or >EUR 1.05 per share was confirmed. We are at EUR 105mn and feel comfortable with it.
Tower 185 to be sold in 4Q: The disposal of the Tower 185 (share CAI: 1/3, valuation of share CAI end FY16: EUR 195mn) will most likely be signed in 4Q.
Entry into funds business in partnership confirmed: As already indicated with the 2Q results, CAI will look for a partner to enter the funds business in order to monetize the residential landbank in Germany (mainly Munich) with a development potential of >EUR 1bn.
Facts & Analysis
The occupancy rate stands at 93.6% (vs. 92.4% end of 2016). The like-for-like rental income improved by 3% (vs. 2.4% in 1H17). The net rental income margin surprised positively and reached 92.9% in 3Q17 vs. 90.7% in 1H17 and 88.9% in 3Q16.
The disposal result was above our forecast as there was a reclassification of trading gains from the valuation result into the disposal result. This reclassification led to a negative valuation result for 3Q17.
The result from Joint Ventures was with EUR 14mn considerably above our neutral forecast as the Tower 185 saw a positive revaluation (we would have expected it for 4Q).
8715
ca_immo_fur_baader_helvea_wieder_eine_positive_uberraschung
Aktien auf dem Radar:Rosenbauer, FACC, CA Immo, Warimpex, Addiko Bank, Lenzing, Wienerberger, ams-Osram, Immofinanz, OMV, RBI, voestalpine, Josef Manner & Comp. AG, Marinomed Biotech, Oberbank AG Stamm, Flughafen Wien, Pierer Mobility, Kapsch TrafficCom, Agrana, Amag, Erste Group, EVN, Österreichische Post, RHI Magnesita, S Immo, Telekom Austria, Uniqa, VIG, Bayer, Hannover Rück, Siemens Healthineers.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)190679
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iMaps Capital
iMaps Capital ist ein Wertpapier- und Investmentunternehmen mit Schwerpunkt auf aktiv verwaltete Exchange Traded Instruments (ETI). iMaps, mit Sitz auf Malta und Cayman Islands, positioniert sich als Private Label Anbieter und fungiert als Service Provider für Asset Manager und Privatbanken, welche ETIs zur raschen und kosteneffizienten Emission eines börsegehandelten Investment Produktes nutzen wollen.
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23.11.2017, 2962 Zeichen
23.11.2017
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The disposal result was above our forecast as there was a reclassification of trading gains from the valuation result into the disposal result. This reclassification led to a negative valuation result for 3Q17.
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