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Inbox: Sparda Bank und Volksbank Wien technisch zusammengeführt
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21.08.2017
Zugemailt von / gefunden bei: Volksbanken (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Am Wochenende 19./20.08.2017 wurde die technische Zusammenführung der SPARDA-BANK AUSTRIA eGen in die VOLKSBANK WIEN AG erfolgreich abgeschlossen. Die SPARDA-BANK wird als eigenständige Marke fortgeführt und weiterhin als Bank der Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer mit Filialen in ganz Österreich präsent sein.
Synergieeffekte und klare Positionierung
Direktor Günter Umfahrer, der in der VOLKSBANK WIEN AG weiterhin für das Geschäft der SPARDA-BANK AUSTRIA zuständig bleibt, bringt die Vorteile der Fusion auf den Punkt: „Mit der Fusion profitieren wir von positiven Synergieeffekten in den Bereichen IT, Logistik und Regulatorik. Hier können wir unter einem Dach viel kosteneffizienter agieren. Gleichzeitig verfügen wir mit der Marke SPARDA-BANK über eine klare Positionierung als Bank der Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer, die wir fortführen und weiter ausbauen werden."
DI Gerald Fleischmann, Generaldirektor der VOLKSBANK WIEN AG, freut sich über diesen für den Volksbanken-Verbund wichtigen Schritt: „Mit der Einbringung der SPARDA-BANK haben wir einen weiteren wichtigen Meilenstein auf dem Weg der Volksbanken zu einem sicheren und starken Bankenverbund erreicht. Gemeinsam mit der SPARDA-BANK sind wir am Markt stärker aufgestellt und können noch besser im Interesse unserer Kunden handeln."
Retail-Bilanzsumme der VOLKSBANK WIEN AG steigt auf EUR 5,6 Mrd.
Durch die Einbringung des Bankbetriebes der SPARDA-BANK verfügt die VOLKSBANK WIEN AG, die auch das Zentralinstitut des Volksbanken-Verbunds ist, über eine Bilanzsumme für den Markt- und Retailbereich von rund EUR 5,6 Milliarden*, Kundeneinlagen von EUR 5,8 Milliarden und Kundenkredite von EUR 4,6 Milliarden. Die Anzahl der Mitarbeiter steigt um 142 auf 1.377 FTE (Konzernzahlen per 30.06.2017). Eingebracht werden auch die 24 SPARDA-BANK-Filialen in ganz Österreich sowie rund 85.000 Kunden der SPARDA-BANK.
Für die Kunden der VOLKSBANK WIEN AG ändert sich nichts. Kunden der SPARDA-BANK AUSTRIA erhalten einen neuen IBAN und BIC. Allerdings wurde technisch vorgesorgt, sodass sämtliche Zahlungseingänge und -aufträge unter den bisherigen Kontodaten richtig weitergeleitet werden. Auch die bestehenden Maestro- und Kundenkarten bleiben weiterhin gültig, können aber kostenlos ausgetauscht werden.
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Aktien auf dem Radar:Porr, VIG, FACC, Addiko Bank, Pierer Mobility, Rosenbauer, Österreichische Post, Lenzing, Bawag, Andritz, AT&S, Mayr-Melnhof, Erste Group, Palfinger, RBI, UBM, Wienerberger, Warimpex, SW Umwelttechnik, BKS Bank Stamm, Oberbank AG Stamm, Strabag, Austriacard Holdings AG, Agrana, Amag, Flughafen Wien, Kapsch TrafficCom, OMV, Telekom Austria, Uniqa, ATX.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)183145
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Do&Co bei der RCB nicht mehr auf "Buy"
21.08.2017
Zugemailt von / gefunden bei: RCB (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
DO & CO cut to HOLD, TP EUR 63.0 - Earnings, target and rating downgrades
- 16%-22% earnings revisions over the entire forecast horizon due to weaker outlook for the Airline Catering segment
- Target price lowered from EUR 77 to EUR 63 given the reduction of our earnings forecasts
- Rating cut to HOLD (BUY) in absence of share price upside to our new target
- We expect intense competition for the catering contract for the new yet to be opened airport in Istanbul
1Q 17/18 results were much worse than our projections in terms of operating results, which leads to significant earnings downgrades and a revision of our target price from EUR 77 to EUR 63. In absence of material share price upside we also cut our rating to HOLD (BUY). Given the management comments about the upcoming tender for the catering contract for the new airport in Istanbul we see some risk that the intense competition for it could even result in a loss of this important business or other concessions (signing fees or similar) for DO & CO, which would trigger more earnings downgrades for the group.
16%-22% earnings revisions: Given the poor performance in 1Q 17/18 we cut our earnings estimates significantly over the entire forecast horizon, which in turn is entirely due to lower segment projections for Airline Catering. We cut our Airline Catering forecasts due to the recent loss of business with two customers (in the Ukraine and Fly Niki) and lower price assumptions for the Turkish business, which in turn is due to the ongoing weakness of the Turkish Lira. The ongoing business for DO & CO with its biggest customer Turkish Airlines is still contained in all our projections over the medium to longer term.
The potential catering contract for the new airport in Istanbul: In 1Q 2017/2018, DO & CO entered into negotiations on a further extension of the existing 2 year catering supply contract with Turkish Airlines. This contract, governs the terms for the new yet to be opened third airport in Istanbul. We treat a positive decision for this contract as the most important trigger for the shares of DO&CO over the next 12 months. Given the political situation in Turkey and the huge scope of this airline catering contract (RCBe: EUR 200 mn pa), with Turkish Airlines for 10 years we think that competition will be intense for this tender. We now fear that the intense competition could even result in a loss of this important customer or other concessions (signing fees or similar) for DO & CO, which would trigger massive earnings downgrades for the group.
Valuation no longer attractive: Our new target price of EUR 63 (EUR 77.0) is based on DCF-valuation as demonstrated on pages 4-5 of this report. The main reason for our target price reduction is a significant revision of our earnings estimates over the next three years, which also leads to lower sales and free cash flow assumptions for the transition period and over the longer term. Based on our new estimates DO & CO trades on an EV/EBIT multiple of 15.9x for 03/2019e, which is below its peers, which trade at an EV/EBIT multiple of 18.3x. Given the high uncertainty regarding the upcoming tender about the catering contract for the new yet to be opened third airport in Istanbul and the ongoing weakness of the Turkish Lira we see now reason why DO & CO should trade in line or above its peers.
Valuation no longer attractive: Our new target price of EUR 63 (EUR 77.0) is based on DCF-valuation as demonstrated on pages 4-5 of this report. The main reason for our target price reduction is a significant revision of our earnings estimates over the next three years, which also leads to lower sales and free cash flow assumptions for the transition period and over the longer term. Based on our new estimates DO & CO trades on an EV/EBIT multiple of 15.9x for 03/2019e, which is below its peers, which trade at an EV/EBIT multiple of 18.3x. Given the high uncertainty regarding the upcoming tender about the catering contract for the new yet to be opened third airport in Istanbul and the ongoing weakness of the Turkish Lira we see now reason why DO & CO should trade in line or above its peers.
Company im Artikel
DO&CO
Akt. Indikation: 170.40 / 171.80
Uhrzeit: 12:18:55
Veränderung zu letztem SK: -0.06%
Letzter SK: 171.20 ( -2.95%)
Uhrzeit: 12:18:55
Veränderung zu letztem SK: -0.06%
Letzter SK: 171.20 ( -2.95%)
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