Den Mittelstand mit einer flexiblen Finanzierung stabilisieren, lautet die Prämisse von Tauros Capital. Das Unternehmen vergibt Kapital an wachstumsstarke KMU und Scale-ups und erhält dafür keine Zinsen oder Unternehmensanteile, sondern eine "Rendite" in Form einer Umsatzbeteiligung. Die Vorteile dieses aus den USA stammenden Finanzierungsmodells beschreibt Tauros Capital-Geschäftsführer Werner Edlinger bei einer Pressekonferenz mit: "Den Unternehmen bringt es eine Stärkung der Kapitalbasis, es sind keine Sicherheiten oder Unternehmensbewertungen erforderlich und es müssen keine Unternehmensanteile abgegeben werden. Das heißt, die Unternehmen bleiben selbstbestimmt und unabhängig. Das ist vor allem für Familienunternehmen wesentlich." Dass die Abwicklungsprozesse rasch, im besten Fall innerhalb von vier Wochen, über die Bühne gehen, ist ein weiteres positives Charakteristikum des Finanzierungsmodells. Die Nachfrage nach „Revenue based Financing“ ist entsprechend groß. Seit Auflage des ersten Vehikels im Jahr 2018 wurden mehrere hundert Unternehmen gescreent, investiert wurde in 22, darunter Namen wie der Mobilfunkanbieter spusu, der junge Süßigkeitenhersteller Neoh, das Spa-Resort Loisium, das Musik-Instrumentegeschäft Klangfarbe, die Lebensmittelfima QimiQ oder aber auch das schnell-wachsende Gesundheitsunternehmen Biogena, das laut COO Stefan Klinglmair auf eine diversifizierte Finanzierungsstruktur aus u.a. Anleihen, Crowdinvesting oder eben Umsatzbeteiligung setzt und in einigen Jahren auch einen Börsengang anstrebt. Apropos zusätzliche Finanzierungen: Mit Stolz erwähnt Thomas Bobek, neben Werner Edlinger ebenso Geschäftsführer von Tauros Capital, dass für jeden investierten Euro von Tauros weitere 3,6 Euro weiteres Kapital mobilisiert werden konnte. Die von Tauros angebotene Finanzierungsform ist eigenkapitalähnlich, was sich wiederum positiv auf die Bonität des Unternehmens auswirken kann. Zudem ist das Kapital steuerlich absetzbar.

Da das erste Vehikel nun ausgeschöpft ist, wurde mit Tauros Capital II nun das nächste aufgelegt. Diesmal sollen nicht nur österreichische Unternehmen im Fokus stehen, sondern auch KMU aus der gesamten DACH-Region. Ein Ausrollen dieser Finanzierungsform auch auf CEE-Märkte wäre für Ingo Bleier, Vorstand der Erste Group, die Gründungsinvestor von Tauros ist, ein logischer Schritt.

Für ein Investment in Frage kommen Unternehmen ab einer Umsatzgröße von ca. 2 Mio. Euro. Die Investitionsvolumina liegen zumeist bei ein bis zwei Millionen Euro, die Laufzeit bei 5 bis 7 Jahren. Die Höhe der Umsatzbeteiligung liegt je nach Laufzeit und Investmenthöhe bei ein bis vier Prozent. Für den Tauros Capital II wird eine Rendite im niedrigen zweistelligen Bereich erwartet. Beim ersten Vehikel wurden ca 7 Prozent erreicht. "Die Krisen der vergangenen Jahre sind an Tauros nicht völlig vorübergegangen," erklärt Edlinger. Gefüllt ist das neue Vehikel mit 30 Mio. Euro, diese kommen von der Erste Group, der Wiener Städtischen, ebenso dabei ist die Stiftung der Barmherzigen Schwestern sowie internationale Familienstiftungen.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S24/17: Monika Kalbacher

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1. TAUROS Capital-Pressegespräch am 21 Jänner 2025: Im Bild v. li. TAUROS Geschäftsführer Werner Edlinger und Thomas Bobek. Foto: Tauros/Erste Group   >> Öffnen auf photaq.com

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Gegründet 1819 als die „Erste österreichische Spar-Casse“, ging die Erste Group 1997 mit der Strategie, ihr Retailgeschäft in die Wachstumsmärkte Zentral- und Osteuropas (CEE) auszuweiten, an die Wiener Börse. Durch zahlreiche Übernahmen und organisches Wachstum hat sich die Erste Group zu einem der größten Finanzdienstleister im östlichen Teil der EU entwickelt.

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TAUROS Capital-Pressegespräch am 21 Jänner 2025: Im Bild v. li. TAUROS Geschäftsführer Werner Edlinger und Thomas Bobek. Foto: Tauros/Erste Group

Autor

Christine Petzwinkler
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