Inbox: Agrana - Langfristige Investmentstory bleibt solide

Aus dem Equity Weekly der Erste Group: Agrana hat die Zahlen für das GJ 2017/18 präsentiert. Die Umsätze konnten um 0,2% im Vorjahresvergleich auf EUR 2.566,3 Mio. erhöht werden. Unterstützt von niedrigeren negativen Einmaleffekte (im Vorjahresvergleich) sowie der guten Performance des Segments Zucker im ersten Halbjahr 2017/18 verbesserte sich das operatives Ergebnis um 10,6% im Vergleich zum Vorjahr auf EUR 190,6 Mio.. Das Nettoergebnis nach Minderheiten betrug EUR 140,1 Mio. und lag damit um 25,8% über dem Ergebnis des GJ 2016/17.

Ausblick. Das Management hat den Ausblick für das GJ 2018/19 bekanntgegeben. Aufgrund der aktuellen herausfordernden Marktbedingungen im Segment Zucker, erwartet die Firma einen Konzernumsatz auf Vorjahresniveau und einen deutlichen Rückgang des EBIT (mehr als -10% im Vorjahresvergleich). Die neuen Rahmenbedingungen im Segment Zucker, nach der Liberalisierung des EU- Zuckermarktes, haben die Zuckerpreise unter den Druck gesetzt und die vorbereitete Akquisition des serbischen Zuckerproduzent Sunoko vorübergehend auf Eis gelegt. Nichtdestotrotz glauben wir, dass die langfristige Investmentstory von Agrana, unterstützt von der Diversifizierung der Erlöse sowie der weiteren möglichen Aktivitäten im M&A Bereich (zum Beispiel im Segment Frucht), solide bleibt.