CHRIO | SUGEWINN : Schön Sprung heute, über 20%, nachdem die Nachricht kam, dass das operative Geschäft verkauft wird und eine Ausschüttung erfolgt.

TBH1414 | TBH1414 : Ich habe doch geahnt, dass etwas im Busch ist und konnte vor dieser Hammer-Meldung noch ein paar Aktien günstig einsammeln. Unglaublich aber wahr: Balda verkauft sich selbst. Für etwa 62 Mio€ verkauft Balda das operative Geschäft. Das entspricht etwas mehr als 1€ je Balda Aktie. Nach dem Verkauf besitzt Balda dann also ca. 4,40€ Nettocash pro Aktie. Unvorstellbar, warum die Aktie immer noch unter 3€ steht. Deswegen habe ich heute nach den News weiter zugekauft.

Halbprofi87 | 1921K : http://www.ariva.de/news/Ad-hoc-Balda-AG-Verkauf-des-gesamten-operativen-Geschaefts-Ausschuettungen-von-2-00-Euro-je-Aktie-Zustimmung-der-HV-erforderlich-5496973

graham | EUROIMMO : Am Wochenende wurde bekannt, dass sich die Deutsche Wohnen AG und LEG Immobilien AG zusammenschließen wollen. Dazu hat die Deutsche Wohnen AG den Aktionären der LEG ein freiwilliges öffentliches Umtauschangebot unterbreitet.

ultimerse | EMINYDM : DW erhält einen großen Abschlag aus dem angekündigten Merger.

HeinzInvest | CDH01SVI : Der Markt wird momentan anscheinend durch Schnäppchenjager, die stock picking betreiben, gestützt. Auch der Insiderhandel bei Elringklinger ist ein Signal, dass die Kurse fundamental zu niedrig sind: http://www.elringklinger.de/de/investor-relations/mitteilungen/directors-dealings/23-09-2015

wildcard | HUB01 : Einstand verbilligen Lieferant aus China weggebrochen. Es muss neue Lieferkette aufgebaut werden Gewinnwarnung ! Kosten mind. 50 Mio

TomB | SMART111 : Nachkauf Kuoni

eicki | 646464 : Die Nachfrage deutscher und zunehmend auch internationaler Investoren nach einer indirekten Anlage in Immobilien dürfte wohl hoch bleiben. http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-09/35030012-berenberg-belaesst-patrizia-immobilien-auf-buy-ziel-24-euro-322.htm

Rockenmaier | 23072001 : SUSS MicroTec hat von einem international führenden Halbleiterhersteller einen strategisch bedeutenden Auftrag für mehrere Projektionsscanner des Typs DSC300 Gen2 erhalten. Das Auftragsvolumen liegt im höheren einstelligen Millionen Euro Bereich und wird vollständig im dritten Quartal 2015 verbucht. Das Unternehmen erhöht damit seine Auftragseingangsguidance für das dritte Quartal 2015 von bisher 25 Mio. Euro - 35 Mio. Euro auf 30 Mio. Euro - 40 Mio. Euro. Aktie springt deutlich an.

JTG | TROJAN02 : Wir haben eine erste Position in den Volkswagen Stammaktien aufgebaut. Die Aktie hat in den letzten Tagen rund 50 EUR oder 40 % an Wert verloren. Hintergrund war die Manipulation einer Software, mit der man die Schadstoffemission von Dieselfahrzeugen beeinflussen konnte. Insgesamt sind hiervon 11 Mio. Autos betroffen und der Konzern hat eine Rückstellung über 6,5 Mrd. EUR vorgenommen, die für 2015 ergebniswirksam sein wird. Der Newsflow ist erschreckend: Rund um den Globus ermitteln die Behörden, welche Marken betroffen sind, ist ungewiss, die Politik ist entsetzt und die ARD bringt einen Brennpunkt zu VW. Der amtierende CEO Winterkorn verlässt das Unternehmen. Mit Klagen ist zu rechnen. All dies ist ein Horrorszenario. Gleichwohl muss man die Kirche im Dorf lassen. Die Schreckensnachrichten werden nicht so kommen, wie jetzt die Headlines suggerieren. So soll VW rund 35.000 USD je Auto Strafe zahlen; einen ähnlichen Fall gab es 1997 um Ford, wo das Unternehmen am Ende lediglich 130 USD je Fahrzeug zahlen musste. Die getätigte Rückstellung bedeutet umgerechnet rund 600 EUR je Fahrzeug. Auch ist klar das Länder, die eine eigene Autoproduktion haben (Frankreich, Italien, Südkorea) jetzt laut schreien. Aber auch Fakt ist, kein Autounternehmen der Welt hat einen ähnlich Forschungsetat wie VW, soll heißen Emission können reduziert werden. VW besteht auch nicht nur aus Dieselfahrzeugen, sondern aus Benziner und Fahrzeugen, bei denen Abgase keine Rolle spielen (Porsche, Lamborghini, Bentley). Für das Aktienengagement ist viel wichtiger, was der innere Wert ist. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 55 Mrd. EUR, das Unternehmen verfügt über eine Nettokasseposition von fast 16 Mrd. EUR und einer signifikanten Beteiligung an einem chinesischen Autobauern. Fast jeder Analyst geht aktuell von einem mittelfristigen zweistelligen Mrd. Betrag Nettoergebnis aus. Das heißt das Unternehmen hat ein Cash KGV (2017) von um die 4x, während der DAX eher bei 12x ist. Das EV/EBITDA liegt für 2017 bei unter 2. Der größte Bär unter den Sell Side Analysten, schätzt einen operativen Gewinn von rund 12 Mrd. für 2017. Wenn man sich das Factbook 2015 anschaut, (http://www.volkswagenag.com/content/vwcorp/info_center/de/publications/2015/03/Factook2015.bin.html/binarystorageitem/file/Factbook_2015.pdf) kann man die einzelnen Ergebnisbeiträge der Marken für 2014 sehen. Audi rund 5 Mrd. EUR, Porsche rund 2,5 Mrd. EUR, Scania rund 1 Mrd. EUR, dann handeln VW CV und MAN auf einem eher depressed Niveau, mit Potenzial ebenfalls 1 Mrd. EUR Gewinn auszuweisen. Financial Service macht 1,5 Mrd.. Skoda sieht gut aus, Seat Fragezeichen. Diese Marken erklären nahezu die 12 Mrd. EUR komplett. Übrig bleibt vor allem die Kernmarke VW, auch wenn diese mit rund 4,5 Mio. Fahrzeugen und 90 Mrd. Umsatz keinen nennenswerten Gewinn ausweisen würde, könnten die anderen Einheiten eine Nettoergebnis von fast 8 Mrd. EUR ausweisen, was wiederum eine Dividendenrendite von rund 5 % entspricht. Dies ist der erste Kauf in der Aktie, möglicherweise wird die Position noch weiter ausgebaut. Spannend aus unserer Sicht ist, was passiert mit Piech und können die Stammaktien die Vorzüge outperformen. Bei diesem Investment steht ein negativer (TEMPORÄRER) Newsflow einer attraktiven Bewertung gegenüber. Unser Kursziel liegt bei rund 160 EUR. Hierbei sind operative Margen von 6% unterstellt und Kapitalkosten von 10%.

Technikfuchs | ULTRA : Ich nutze die aktuelle Marktreaktion, in einem halben Jahr ist diese Affäre vergessen.

SSTInvest | SSTIAGAL : Es zeigt sich wieder: "so nebenbei" handeln geht einfach nicht. Ich hab heut ein paarmal versucht, von den Rebounds der VW-Aktie zu profitieren, habe aber zielsicher immer den falschen Einstiegszeitpunkt erwischt (kurze Zeit später ging die Aktie wieder runter). Jedesmal hatte ich ein enges Stop gesetzt, so dass nicht viel Einsatz verloren ging. Und am Ende zeigt sich: Hätte man die Aktie einfach liegen gelassen, wäre sie jetzt im Plus. Aber: Hätte wenn und aber ;-)

Autor

Christian Drastil
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