|
Warum Zertifikate? (Engelbert Dockner, WU Wien)
Shōji Ueda
Andreas Gehrke
Sergio Castañeira
Mimi Plumb
Federico RenzagliaWarum Zertifikate? (Engelbert Dockner, WU Wien)
20.03.2013, 3611 Zeichen
Obwohl aufgrund ausreichend verfügbarer Liquidität und niedrigen Anleiherenditen Aktieninvestitionen bei Anlegern im Moment einen großen Stellenwert einnehmen, ist es durchaus berechtigt zu fragen, worin eigentlich die Attraktivität von Zertifikaten im aktuellen Marktumfeld liegt?
Als verbriefte, strukturierte Produkte bieten Zertifikate dem Investor die Möglichkeit, in einfacher Form eine Kombination von Basiswerten und Derivaten umzusetzen. Damit ergeben sich für den Anleger/die Anlegerin vielfältige, nichtlineare Investitionsalternativen, die in dieser Einfachheit sonst nicht umsetzbar wären. Als Beispiel dafür sei auf ein Diskontzertifikat verwiesen, bei dem ein Anleger/eine Anlegerin in einem Produkt eine Covered Call Writing Strategie umsetzen kann. Dies ist für einen privaten Investor im Regelfall nicht leicht möglich, da das Schreiben einer Option nur unter sehr eingeschränkten Bedingungen durchführbar ist.
Durch das weitgefächerte Angebot von verbrieften Strukturen hat der Anleger/die Anlegerin mit Zertifikaten ein Anlageuniversum zur Verfügung, das es ihm/ihr ermöglicht, jene Strategie auszuwählen, bei der unabhängig von der aktuellen Marktentwicklung (bei steigenden, fallenden oder seitwärts gerichteten Märkten) positive Renditen erzielt werden können. Diese Eigenschaft ist durch eine Besonderheit von Zertifikaten begründet. Ihre Preis- bzw. Wertentwicklung richtet sich nicht nur nach dem Angebot und der Nachfrage des verbrieften Papiers, sondern auch nach den Einflussfaktoren der abgebildeten Struktur bzw. Strategie. Damit kann ein Anleger/eine Anlegerin zeitgleich ein Exposure zu Zinsentwicklungen, zu Volatilitätsänderungen und zur Kursentwicklung des Basiswertes über die Investition in ein einzelnes Wertpapier aufbauen.
Der richtige Einsatz von Zertifikaten setzt allerdings klare Erwartungen über die Marktentwicklung bzw. die unterschiedlichen Marktphasen voraus. Nur wenn sich ein Anleger/eine Anlegerin laufend und gründlich über das aktuelle Marktgeschehen informiert, was bei der Vielzahl moderner Informationsmedien von zu Hause aus möglich ist, wird die Wahrscheinlichkeit maximiert, das richtige Zertifikat zum richtigen Zeitpunkt im Portfolio zu haben.
Da die Wertentwicklung eines Zertifikates nicht nur von einem einzelnen Risikofaktor (bzw. Preisfaktor) getrieben wird, sondern von einer Reihe von Einflussgrößen abhängig ist, bieten sich für den Anleger/die Anlegerin daraus auch interessante Risikomanagementstrategien an. Die können einerseits über Diversifikationseffekte mittels einer breiten Streuung von Werttreibern über Produkte hinweg erzielt werden oder andererseits durch den Erwerb eines einzelnen Zertifikates, zum Beispiel eines Garantiezertifikates, umgesetzt werden. Auch in diesem Zusammenhang gilt wiederum, dass der Einsatz von Zertifikaten Erfahrung mit Wertpapieren und „Financial Literacy“ voraussetzt.
Diese hier angeführten Eigenschaften machen Zertifikate unabhängig von jeweiligen Markttrends und Marktentwicklungen zu attraktiven Finanzprodukten. Deren richtiger Einsatz setzt allerdings ein grundlegendes Verständnis sowohl für die im Regelfall nichtlinearen Strukturen als auch für das Geschehen am Finanzmarkt selbst voraus. Dies steht auch mit den Zielsetzungen des Zertifikate Forums Austria als unabhängigem Verein im Einklang, der sich auf gesellschaftlicher und politischer Ebene für Zertifikate als Anlageinstrumente einsetzt.
(O. Univ.-Prof. Dipl.-Ing. Dr. Engelbert Josef Dockner Prof. for Finance and Corporate Strategy Wirtschaftsuniversität Wien für den Newsletter des ZFA - der Newsletter ist HIER ABONNIERBAR )
Was noch interessant sein dürfte:
Zertifikate-Einsatz aus der Sicht des Private Banking (Wolfgang Traindl)
Börsepeople im Podcast S14/01:Angelika Sommer-Hemetsberger
Bildnachweis
1.
Engelbert Dockner
Aktien auf dem Radar:Warimpex, CA Immo, FACC, Austriacard Holdings AG, Addiko Bank, Polytec Group, Telekom Austria, Erste Group, Immofinanz, Rosenbauer, VIG, Gurktaler AG Stamm, Gurktaler AG VZ, Marinomed Biotech, S Immo, Wiener Privatbank, Oberbank AG Stamm, Agrana, Amag, EVN, Flughafen Wien, Österreichische Post, Uniqa, Wienerberger, SAP, Sartorius, RWE, Vonovia SE, Siemens Energy, Siemens Healthineers, DAIMLER TRUCK HLD....
Random Partner
Knaus Tabbert
Die Knaus Tabbert AG ist ein führender Hersteller von Freizeitfahrzeugen in Europa mit Hauptsitz im niederbayerischen Jandelsbrunn. Weitere Standorte sind Mottgers, Hessen, Schlüsselfeld sowie Nagyoroszi in Ungarn. Das Unternehmen ist seit September 2020 im Segment Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.
>> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/partner
Useletter
Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab.
Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.
Newsletter abonnieren
Runplugged
Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)
per Newsletter erhalten
| AT0000A3BPU8 | |
| AT0000A2U5T7 | |
| AT0000A3B0N3 |
- Wie Varta AG, publity, Hypoport, Sartorius, Lockh...
- Wie Varta AG, SAP, Ahlers, Fresenius, Valneva und...
- Wie Boeing, Walt Disney, McDonalds, Nike, Travele...
- Wie Sartorius, SAP, Fresenius, DAIMLER TRUCK HLD....
- Wiener Börse: ATX kaum verändert, DO & CO am besten
- Wiener Börse Nebenwerte-Blick: Gurktaler stark
Featured Partner Video
Am Sportplatz #26: Special – Naomis & Sebis Handball-Hochzeit
Herzlich willkommen beim Comeback - für manche das irrste seit Lazarus - des zuletzt jahrelang in "Sommerpause" rastenden Podcasts „Am Sportplatz“. Grund dafür, dass ich die Motoren doch wieder ges...
Books josefchladek.com
False friends
2023
Self published
erotiCANA
2023
in)(between gallery
Inside
2024
Muga / Ediciones Posibles
Nikita Teryoshin
Regina Anzenberger