11.02.2023, 2905 Zeichen
Die Analysten der Erste Group haben in ihrer Wochenpublikation "Equity Weekly" die Unternehmens-News von heimischen Börsenotierten kommentiert bzw. neue Research-Reports veröffentlicht. Hier einige Fazits:
Zu A1 Telekom Austria: "Die Ankündigung über die Ausgliederung der Funktürme und insbesondere die Notierung dieser Einheit an der Wiener Börse ist eine positive Entwicklung. Obwohl die Bewertung der Funktürme vorerst unbekannt ist, ist dies unserer Ansicht nach eine gute Gelegenheit für Telekom Austria, den Wert der Funktürme zu realisieren und sich auf das Kernge- schäft zu konzentrieren. Die jüngsten Transaktionen in diesem Sektor wer- den mit einem EV/EBITDA von ~15x oder mehr bewertet, während Telekom Austria derzeit mit einem EV/EBITDA-Multiple von rd. 4x gehandelt wird. Wir erwarten nach der Abspaltung eine bessere Optimierung der Verschuldung der TKA. Die 4Q22-Ergebnisse von TKA werden nächste Woche Dienstag veröffentlicht, dann könnten weitere Details bekannt gegeben werden."
Zu voestalpine: "Das Ergebnis der ersten drei Quartale 2022/23 lag im Rahmen unserer Erwartungen. Das Unternehmen profitiert aktuell von einer guten Nachfragesituation im Segment Luftfahrt und im Energiebereich. Derzeit sorgen neben einer leichten Entspannung der Inflationsentwicklung insbe- sondere die intakt gebliebene Energieversorgung in Europa zu einer Ver- besserung der wirtschaftlichen Stimmung bei. Aus diesem Grund hat der Vorstand den Ausblick für das aktuelle Geschäftsjahr leicht angehoben (rd. 3% über unserer aktuellen Schätzung). Wir bleiben bei unserer positiven Einschätzung der Aktie. Zusätzlich sollte die Kursentwicklung vom laufenden Aktienrückkaufprogramm von bis zu 10 Mio. gestützt werden (seit November 2022 wurden rund 2,2 Mio. Aktien erworben).
Zu ams Osram " In Anbetracht des aktuell schwierigen Umfelds und der laufenden Umstrukturierung von ams OSRAM scheint das Ergebnis für das 4Q22 ein solides Quartal zu sein. Der Ausblick für das 1. Quartal 2023 war jedoch enttäuschend und liegt unter den Markterwartungen. Mit einer Bewertung für FY24e von 4-4.2x adj. EBITDA liegt ams Osram deutlich unter den europäischen Halbleiter-Konkurrenten Infineon / STMicro / NXP mit 8,3x / 5,5x / 11,2x. Wir gehen nicht davon aus, dass diese Lücke sofort geschlossen wird, weisen aber darauf hin, dass die Aktie ein erhebli- ches Aufholpotenzial hat, sobald erste Anzeichen von Verbesserungen sichtbar werden (möglicherweise noch in diesem Jahr). Wir bestätigen un- sere Kaufempfehlung, auch wenn wir ein gewisses negatives Revisionspotenzial für unsere Schätzungen.
Ausblick: Kommende Woche werden Bawag (vorläufige Zahlen), Telekom Austria und AMAG ihre Jahresabschlüsse für 2022 vorlegen. Des Weiteren wird DO & CO über das 3. Quartal 2022/23 berichten, Strabag ein Trading Statement über das 4. Quartal vorlegen und der Flughafen Wien seine Verkehrsergebnisse für Jänner 2023 präsentieren.
Wiener Börse Party #760: CIRA-Jahreskonferenz Zwischenbericht 1, warum ich meinen Input ändern musste
Aktien auf dem Radar:Porr, voestalpine, Addiko Bank, Austriacard Holdings AG, CA Immo, Amag, VIG, Erste Group, Verbund, SBO, Wienerberger, Andritz, Polytec Group, Cleen Energy, EuroTeleSites AG, Flughafen Wien, Josef Manner & Comp. AG, Marinomed Biotech, Pierer Mobility, Stadlauer Malzfabrik AG, Agrana, EVN, Österreichische Post, S Immo, Telekom Austria, Uniqa, Warimpex, UnitedHealth, Münchener Rück, Zalando, Hannover Rück.
Do&Co
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