Aus dem Equity Weekly: Die globalen Aktienmärkte tendierten in der vergangenen Woche um 1,6% fester. Der S&P 500 stieg um +2,3%, der Stoxx 600 legte +0,5% zu. Die meisten europäischen Länderindizes befestigten sich ebenfalls moderat. Sie erzielten jedoch eine deutlich geringe Performance als der US-Leitindex.

Nach einer langen Phase der relativen Stärke entwickelte sich der globale Aktienindex der Schwellenländer in der Vorwoche leicht negativ (-0,2%). Die positiven Gewinn- und Umsatzwachstumsperspektiven der Schwellenländer werden wird jedoch voraussichtlich mittelfristig den Aufwärtstrend unterstützen.

Die Einführung von Zöllen auf Stahl und Aluminium durch die USA ist nun Faktum. Die Bedeutung dieser Maßnahmen für US-Unternehmen sollte nicht überbewertet werden, zumal es zahlreiche Lieferanten-Länder gibt, die davon ausgenommen. Auch ist ungewiss, wie lange diese Zölle aufrechterhalten werden können.

Die globalen Wirtschaftsdaten übertreffen derzeit in der Mehrzahl die zuvor angenommen Erwartungen. Der Global Economic Surprise Index befindet sich daher im positiven Bereich. Die positiven Überraschungen nehmen jedoch anteilsmäßig ab. Der Hauptgrund dafür ist, dass dieser Indikator für die Eurozone in den negativen Bereich gerutscht ist, während die Ausprägung dieses Indikators für die USA und die größten Emerging Markets positiv ist. Der Aktienmarkt zeigt insbesondere dann heftige Bewegungen, wenn er sich längere Zeit gegen die Bewegung des Economic Surprise Index bewegt hat. Zuletzt war das Ende Jänner der Fall.