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Zumtobel
Akt. Indikation: 4.57 / 4.59
Uhrzeit: 11:54:59
Veränderung zu letztem SK: 0.66%
Letzter SK: 4.55 ( -1.30%)
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03.02.2018
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Zumtobel
– Verkaufen-Empfehlung bestätigt, Kursziel von EUR 9,0 auf EUR 7,0 reduziert
Nach der zweiten Gewinnwarnung für das aktuelle Geschäftsjahr 2017/18 haben wir unsere Schätzungen überarbeitet und bestätigen unsere Verkaufen-Empfehlung mit einem neuen Kursziel von EUR 7,0.
Angesichts der aktuell gegen Null tendierenden Visibilität, des aggressiven Preisdrucks und des herausfordernden Marktumfelds (vor allem in Großbritannien, dem wichtigstem Markt der Gruppe), der internen operativen Probleme und der fehlenden Strategie für die Zukunft glauben wir, dass eine grundlegende Trendwende nicht in Sicht ist.
Die zweite Gewinnwarnung zeigt, wie tief Zumtobel in der Krise steckt. Unterdessen gab der Aufsichtsrat der Zumtobel gestern bekannt, dass CEO Ulrich Schumacher das Unternehmen mit 1. Februar 2018 verließ, CFO Karin Sonnenmoser wird ihm Ende Juni folgen. Bis auf weiteres übernimmt Alfred Felder die Aufgabe des Vorstands, zusätzlich zu seiner Funktion als Vertriebsvorstand. In Anbetracht der Veränderungen im Vorstand ist die Planung für die kommenden Monate mit einer überdurchschnittlichen Unsicherheit verbunden.
Ausblick. Eine Strategie zur Bewältigung der jüngsten Marktentwicklungen und zur Sanierung des Unternehmens ist dringend erforderlich, wird aber voraussichtlich noch einige Zeit in Anspruch nehmen. Im Großen und Ganzen sehen wir angesichts der vielen Problematiken keine unmittelbare Verbesserung der schwierigen Lage und raten daher weiterhin zu einem Verkauf mit einem neuen Kursziel von EUR 7,0.
(Aus dem Equity Weekly der Erste Group )
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AT&S - Weitere Kurstreiber dürften sich verschieben
03.02.2018
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Die neue Leiterplattengeneration (mSAP), welche in den neuen iPhones (8, 8 Plus, X) verbaut wird, war einer der maßgeblichen Wachstums- und Profitabilitätstreiber im abgelaufenen 3Q17/18. Die schrittweise Effizienzsteigerung bei IC-Substraten konnte auch fortgesetzt werden. Der Umsatz wurde folglich um 22% J/J gesteigert, die EBITDA Marge erreicht 30,1%, nach 21,9% im Vorjahr. Der Quartalsüberschuss dreht ins Positive – EUR 32,4 Mio. nach Verlusten im Vorjahr. Der im Oktober angehobene Ausblick für das Gesamtjahr – Umsatzwachstum von 20-25% bei einer EBITDA Marge von 19-22% - wurde noch einmal leicht nach oben hin angepasst. Demnach wird nun eine EBITDA Marge von leicht über 22% erwartet. Die vorgelegten Zahlen haben die Markterwartungen und auch unsere Erwartungen, leicht übertroffen.
Die vorgelegte Geschäftsentwicklung bestätigt, wie erwartet, den positiven Trend. Allerdings dürften sich weitere Kurstreiber, nämlich die Kapazitätserweiterungen in den Werken für mSAP und IC-Substrate, etwas verschieben. Aus diesem Grund reduzieren wir nach dem starken Kursanstieg aktuell unsere Empfehlung auf Halten, heben aber unser Kursziel ein wenig auf EUR 26,3 an. AT&S wird somit in den kommenden Quartalen Zeit bekommen, sich ein wenig zu konsolidieren und die Effizienz der neuen Produktionskapazitäten weiter zu verbessern. (Aus dem Equity Weekly der Erste Group )
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AT&S
Akt. Indikation: 13.23 / 13.34
Uhrzeit: 11:55:00
Veränderung zu letztem SK: 2.90%
Letzter SK: 12.91 ( -0.23%)
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Erste Group
Akt. Indikation: 64.32 / 64.44
Uhrzeit: 11:56:33
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Letzter SK: 64.86 ( 1.79%)
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Die CPI Europe AG ist ein börsenotierter gewerblicher Immobilienkonzern, der seine Aktivitäten auf die Segmente Einzelhandel und Büro in sieben Kernmärkten in Europa (Österreich, Deutschland, Tschechien, Slowakei, Ungarn, Rumänien und Polen) fokussiert. Zum Kerngeschäft zählen die Bewirtschaftung und die Entwicklung von Immobilien.
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Christian Drastil: Wiener Börse Plausch
Börsepeople im Podcast S18/07: Anton Imre
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