Ich stimme der Verwendung von Cookies zu. Auch wenn ich diese Website weiter nutze, gilt dies als Zustimmung.

Bitte lesen und akzeptieren Sie die Datenschutzinformation und Cookie-Informationen, damit Sie unser Angebot weiter nutzen können. Natürlich können Sie diese Einwilligung jederzeit widerrufen.





Inbox: „Überhitzt“ anmutende Marktstimmung in USA, aber EuroStoxx und DAX attraktiv


DAX Letzter SK:  0.00 ( 0.28%)
S&P 500 Letzter SK:  0.00 ( 0.03%)

20.01.2018

Zugemailt von / gefunden bei: Raiffeisen Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Die US-Berichtssaison kommt nunmehr voll ins Rollen. Alleine in der nächsten Woche werden rund 20% der S&P 500 -Unternehmen ihr Zahlenwerk vorlegen. Trotz des niedrigen Auszählungsgrades kann der Auftakt als gelungen bezeichnet werden, da bislang 78% der Titel die in sie gestellten Erwartungen auf der Gewinnseite übertreffen konnten. Im Fokus stehen natürlich auch die teilweise kuriosen Auswirkungen durch die Steuerreform. Hier gibt es zum einen negative Einmal-Effekte aus der (sehr günstigen) „Zwangssteuer“ von 15,5 % auf im Ausland geparkte liquide Mittel. Zum anderen müssen die latenten Steuerforderungen und –verbindlichkeiten mit dem nunmehr niedrigeren Steuersatz von 21 % wertberichtigt werden. Angesichts der überwiegend auf den Bilanzen liegenden Steuerverbindlichkeiten ergibt sich hier per Saldo wohl ein positiver Einmal-Effekt. Rückenwind verbreitete aber vor allem die Aussicht auf die generell niedrigere Steuerbelastung ab 2018. Dieser Umstand sorgte zuletzt dafür, dass die Konsens-Gewinnschätzungen von redkordverdächtigen 385 Unternehmen im S&P 500 nach oben genommen wurden. Solcherart klettern die im Konsens prognostizierten 2018er Gewinnwachstumsschätzungen für den S&P 500 in den letzten Wochen um rund 3 Prozentpunkte auf nunmehr fast 15 %. Damit ist unserer Meinung nach zwar noch immer nicht der ganze positive Effekt aus der Steuerreform in den Schätzungen reflektiert, allerdings nähert man sich realistischeren Annahmen in grossen Schritten.

In Europa beginnt der Zahlenreigen wie üblich etwas später. Hier wird interessant, wie markant die Spuren des starken Euro in den Bilanzen ausfallen werden, da die Gemeinschaftswährung ggü. dem US-Dollar im Q4 im Durchschnitt um 9 % fester handelte als im Vorjahr. Der Aufwertungsdruck des Euro war auch zuletzt der Hauptgrund für die Underperformance der Euro-Aktienbenchmarks. Da wir nunmehr hier aber von einem Abflachen des Aufwertungsdrucks ausgehen, könnten die heimischen Aktienmärkte ähnlich wie im Sommer des Vorjahres wieder zu einer Aufholbewegung ansetzen. Wir ändern daher unsere Empfehlung für den Euro STOXX 50 und den DAX  auf „Kauf“. Speziell bei den US-Indizes sehen wir aber das Aufwärtspotenzial schon weitgehend ausgereizt, da hier weiterhin nach oben laufenden Gewinnschätzungen zunehmend durch die bereits „überhitzt“ anmutende Marktstimmung eingebremst werden sollten. Letzteres zeigt sich z.B. durch im historischen Kontext bereits sehr „bullishe“ Sentimentindikatoren und extrem starke Nettozuflüsse ins Aktiensegment.

Companies im Artikel

DAX

 
Mitglied in der BSN Peer-Group Indizes und Rohstoffe
Show latest Report (13.01.2018)
 



S&P 500

 
Mitglied in der BSN Peer-Group Indizes und Rohstoffe
Show latest Report (13.01.2018)
 



Chart, Trading, Börse (Bild: Pixabay/PIX1861 https://pixabay.com/de/chart-trading-kurse-analyse-1942057/ )



Aktien auf dem Radar:Flughafen Wien, Porr, UBM, Austriacard Holdings AG, Warimpex, Amag, Uniqa, Mayr-Melnhof, Rosenbauer, Wienerberger, Österreichische Post, Polytec Group, RBI, Oberbank AG Stamm, BKS Bank Stamm, Addiko Bank, Agrana, CA Immo, Erste Group, EVN, Immofinanz, Strabag, Telekom Austria, VIG, adidas, Münchener Rück, Beiersdorf, Airbus Group, BMW, Continental, Merck KGaA.

(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Random Partner #goboersewien

Rosenbauer
Rosenbauer ist weltweit der führende Hersteller für Feuerwehrtechnik im abwehrenden Brand- und Katastrophenschutz. Als Vollsortimenter bietet Rosenbauer der Feuerwehr kommunale Löschfahrzeuge, Drehleitern, Hubrettungsbühnen, Flughafenfahrzeuge, Industriefahrzeuge, Sonderfahrzeuge, Löschsysteme, Feuerwehrausrüstung, stationäre Löschanlagen und im Bereich Telematik Lösungen für Fahrzeugmanagement und Einsatzmanagement.

>> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/goboersewien


Meistgelesen
>> mehr





PIR-Zeichnungsprodukte
AT0000A2VYE4
AT0000A2TLL0
AT0000A347X9
Newsflow
>> mehr

Börse Social Club Board
>> mehr
    BSN MA-Event Warimpex
    BSN MA-Event Warimpex
    #gabb #1546

    Featured Partner Video

    Austrian Stocks in English: ATX in week 7 stronger, but behind the peers, for Do&Co it was a perfect week

    Welcome to "Austrian Stocks in English - presented by Palfinger", the english spoken weekly Summary for the Austrian Stock Market, positioned every Sunday in the mostly german languaged Po...

    Books josefchladek.com

    Shomei Tomatsu
    I am king
    1972
    Shashin Hyoronsha

    Christian Reister
    Nacht und Nebel
    2023
    Safelight

    Andreas H. Bitesnich
    dots on paper
    2023
    teNeues Verlag GmbH

    Andreas H. Bitesnich
    India
    2019
    teNeues Verlag GmbH

    Peter Bialobrzeski
    Give my Regards to Elizabeth
    2020
    Hartmann Projects

    Inbox: „Überhitzt“ anmutende Marktstimmung in USA, aber EuroStoxx und DAX attraktiv


    20.01.2018, 3358 Zeichen

    20.01.2018

    Zugemailt von / gefunden bei: Raiffeisen Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

    Die US-Berichtssaison kommt nunmehr voll ins Rollen. Alleine in der nächsten Woche werden rund 20% der S&P 500 -Unternehmen ihr Zahlenwerk vorlegen. Trotz des niedrigen Auszählungsgrades kann der Auftakt als gelungen bezeichnet werden, da bislang 78% der Titel die in sie gestellten Erwartungen auf der Gewinnseite übertreffen konnten. Im Fokus stehen natürlich auch die teilweise kuriosen Auswirkungen durch die Steuerreform. Hier gibt es zum einen negative Einmal-Effekte aus der (sehr günstigen) „Zwangssteuer“ von 15,5 % auf im Ausland geparkte liquide Mittel. Zum anderen müssen die latenten Steuerforderungen und –verbindlichkeiten mit dem nunmehr niedrigeren Steuersatz von 21 % wertberichtigt werden. Angesichts der überwiegend auf den Bilanzen liegenden Steuerverbindlichkeiten ergibt sich hier per Saldo wohl ein positiver Einmal-Effekt. Rückenwind verbreitete aber vor allem die Aussicht auf die generell niedrigere Steuerbelastung ab 2018. Dieser Umstand sorgte zuletzt dafür, dass die Konsens-Gewinnschätzungen von redkordverdächtigen 385 Unternehmen im S&P 500 nach oben genommen wurden. Solcherart klettern die im Konsens prognostizierten 2018er Gewinnwachstumsschätzungen für den S&P 500 in den letzten Wochen um rund 3 Prozentpunkte auf nunmehr fast 15 %. Damit ist unserer Meinung nach zwar noch immer nicht der ganze positive Effekt aus der Steuerreform in den Schätzungen reflektiert, allerdings nähert man sich realistischeren Annahmen in grossen Schritten.

    In Europa beginnt der Zahlenreigen wie üblich etwas später. Hier wird interessant, wie markant die Spuren des starken Euro in den Bilanzen ausfallen werden, da die Gemeinschaftswährung ggü. dem US-Dollar im Q4 im Durchschnitt um 9 % fester handelte als im Vorjahr. Der Aufwertungsdruck des Euro war auch zuletzt der Hauptgrund für die Underperformance der Euro-Aktienbenchmarks. Da wir nunmehr hier aber von einem Abflachen des Aufwertungsdrucks ausgehen, könnten die heimischen Aktienmärkte ähnlich wie im Sommer des Vorjahres wieder zu einer Aufholbewegung ansetzen. Wir ändern daher unsere Empfehlung für den Euro STOXX 50 und den DAX  auf „Kauf“. Speziell bei den US-Indizes sehen wir aber das Aufwärtspotenzial schon weitgehend ausgereizt, da hier weiterhin nach oben laufenden Gewinnschätzungen zunehmend durch die bereits „überhitzt“ anmutende Marktstimmung eingebremst werden sollten. Letzteres zeigt sich z.B. durch im historischen Kontext bereits sehr „bullishe“ Sentimentindikatoren und extrem starke Nettozuflüsse ins Aktiensegment.

    Companies im Artikel

    DAX

     
    Mitglied in der BSN Peer-Group Indizes und Rohstoffe
    Show latest Report (13.01.2018)
     



    S&P 500

     
    Mitglied in der BSN Peer-Group Indizes und Rohstoffe
    Show latest Report (13.01.2018)
     



    Chart, Trading, Börse (Bild: Pixabay/PIX1861 https://pixabay.com/de/chart-trading-kurse-analyse-1942057/ )





    BSN Podcasts
    Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

    Song #49: Freedom Or Party Time Forever (Stop War CD feat. Klemens Eiter and Ruzanna Ananyan)




    DAX Letzter SK:  0.00 ( 0.28%)
    S&P 500 Letzter SK:  0.00 ( 0.03%)


     

    Bildnachweis

    1. Chart, Trading, Börse (Bild: Pixabay/PIX1861 https://pixabay.com/de/chart-trading-kurse-analyse-1942057/ )   >> Öffnen auf photaq.com

    Aktien auf dem Radar:Flughafen Wien, Porr, UBM, Austriacard Holdings AG, Warimpex, Amag, Uniqa, Mayr-Melnhof, Rosenbauer, Wienerberger, Österreichische Post, Polytec Group, RBI, Oberbank AG Stamm, BKS Bank Stamm, Addiko Bank, Agrana, CA Immo, Erste Group, EVN, Immofinanz, Strabag, Telekom Austria, VIG, adidas, Münchener Rück, Beiersdorf, Airbus Group, BMW, Continental, Merck KGaA.


    Random Partner

    Rosenbauer
    Rosenbauer ist weltweit der führende Hersteller für Feuerwehrtechnik im abwehrenden Brand- und Katastrophenschutz. Als Vollsortimenter bietet Rosenbauer der Feuerwehr kommunale Löschfahrzeuge, Drehleitern, Hubrettungsbühnen, Flughafenfahrzeuge, Industriefahrzeuge, Sonderfahrzeuge, Löschsysteme, Feuerwehrausrüstung, stationäre Löschanlagen und im Bereich Telematik Lösungen für Fahrzeugmanagement und Einsatzmanagement.

    >> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/partner


    Chart, Trading, Börse (Bild: Pixabay/PIX1861 https://pixabay.com/de/chart-trading-kurse-analyse-1942057/ )


    Useletter

    Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab. Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.

    Newsletter abonnieren

    Runplugged

    Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
    (kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)

    per Newsletter erhalten


    Meistgelesen
    >> mehr





    PIR-Zeichnungsprodukte
    AT0000A2VYE4
    AT0000A2TLL0
    AT0000A347X9
    Newsflow
    >> mehr

    Börse Social Club Board
    >> mehr
      BSN MA-Event Warimpex
      BSN MA-Event Warimpex
      #gabb #1546

      Featured Partner Video

      Austrian Stocks in English: ATX in week 7 stronger, but behind the peers, for Do&Co it was a perfect week

      Welcome to "Austrian Stocks in English - presented by Palfinger", the english spoken weekly Summary for the Austrian Stock Market, positioned every Sunday in the mostly german languaged Po...

      Books josefchladek.com

      Christian Reister
      Driftwood 15 | New York
      2023
      Self published

      Todd Hido
      House Hunting
      2019
      Nazraeli

      Ray Mortenson
      Meadowland
      1983
      Lustrum Press

      Andreas H. Bitesnich
      India
      2019
      teNeues Verlag GmbH

      Jürgen Bürgin & Jörg Rubbert
      Livin' in the Hood
      2023
      Verlag Kettler