Quickcheck: Goldminenbetreiber Teil 2 - Agnico-Eagle, Anglogold, Barrick Gold, ... (Daniel Koinegg)

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21.07.2015, 3412 Zeichen

Ich habe die Tabelle, die ich im letzten Quickcheck zu den Goldminenbetreibern zusammengestellt habe, um zwei Unternehmen erweitert, nämlich Anglogold und Yamana Gold. Die aktualisierte Zusammenstellung hier nochmals:

	EK-Quote	Intangibles	Finanz- verschuldung	UV*/ Verbindlichkeiten
Agnico-Eagle	60,50%	14,65%	26,63%	32,60%
Anglogold	31,50%	7,00%	120,00%	24,00%
Barrick Gold	37,90%	34,60%	83,50%	27,50%
Minas Buenav.	80,00%	n.a.	10,00%	65,00%
Eldorado Gold	75,40%	9%	2%	44%
Goldcorp	61%	3%	20%	19%
Gold Fields	53%	10,60%	42%	30%
Iamgold	66%	20,00%	net cash	78%
Kinross	55%	3%	20%	65%
Newmont	52%	n.a.	29%	50%
Randgold	92%	n.a.	net cash	177%
Yamana Gold	55%	6%	29%	13%

 

An meiner ursprünglichen Meinung, dass vor allem Buenaventura, Eldorado, Iamgold und Randgold interessant aussehen, wenn man sich auf die finanzielle Stabilität fokussiert, hat sich nichts geändert.

Hier nun eine Auflistung der Kosten, soweit ich sie aus den Statements extrahieren konnte. Mein Fokus wird dabei grundsätzlich auf den „All-In Sustaining Cash Costs“ liegen. Hierbei werden die cashwirksamen Kosten zuzüglich jener Capex berücksichtigt, die für die Aufrechterhaltung des laufenden Betriebs notwendig sind (ohne die Capex für Erweiterung und Vergrößerung). Bei Minas de Buenaventura wird diese Größe allerdings nicht berichtet. Hier gibt es stattdessen die „costs applicable to sales“ oder kurz „CAS“, die aber von Mine zu Mine sehr stark variieren (eine aktuelle Zusammenrechnung habe ich im letzten Quartalsstatement nicht gefunden).

	Cash Costs	All-In Sustaining Costs	Cost applicable to sales
Agnico-Eagle	588,00	804,00
Anglogold	744,00	926,00
Barrick Gold	620,00	880,00
Minas Buenav.			500-1300
Eldorado Gold	521,00	729,00
Goldcorp	585,00	885,00
Gold Fields	??	1143,00
Iamgold	846,00	1113,00
Kinross	??	964,00
Newmont	??	ca. 1000
Randgold	708,00	??
Yamana	654,00	880,00

 

Jene Betreiber, die vierstellige Gesamtkosten haben, werde ich hier mal außen vor lassen. Insofern fällt also aus der Kategorie der hinsichtlich ihrer finanziellen Stabilität interessanten Unternehmen die IAmGold weg.

Zum Schluss gibt es noch eine Auflistung bezogen auf die regionale Verteilung der Minen:

	Lage
Agnico-Eagle	Kanada, Finland, Mexiko
Anglogold	Südafrika, Ghana, Kongo, Guinea, Mali, Namibia, Tanzania, Australien, Argentinien, USA, Brasilien
Barrick Gold	Argentinien, Australien, Chile, Kanada, DomRep, Papua Neu Guinea, Peru, Saudi Arabien, USA, Zambia
Minas Buenav.	Peru
Eldorado Gold	Griechenland, Türkei, Rumänien, China, Brasilien
Goldcorp	Kanada, Mexiko, DomRep, Guatemala, Honduras, Argentinien Chile
Gold Fields	Peru, Australien, Südafrika, Ghana
Iamgold	Surinam, Burkina Faso, Mali, Kanada
Kinross	USA, Kanada, Chile, Brasilien, Mauretanien, Ghana, Russland
Newmont	Ghana, Indonesien, Australien, Neuseeland, USA, Peru, Surinam
Randgold	Mali, Kongo, Senegal, Elfenbeinküste
Yamana	Kanada, Mexiko, Brasilien, Chile, Argentinien

 

Hier fällt für mich Randgold zusätzlich noch weg, weil der Fokus offenbar zu stark auf besonders instabile Regionen in Afrika liegt. Nach dieser Vorausscheidung sind für mich noch die Eldorado Gold sowie grundsätzlich Buenaventura interessant. Letztere sind, soweit ich das auf den ersten Blick sehe, diversifizierter aufgestellt und verkaufen auch Zink, Kupfer, Zink und Blei. Über die politische Verfassung und Stabilität von Peru weiß ich noch zu wenig, möglicherweise müsste ich das Unternehmen wegen der Konzentration auf dieses eine Land aber auch ausschließen.

 

 

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