"Aufholpotenzial für europäische Aktien"

Peter Bänziger, Leiter Asset Management bei Swisscanto, hat im Rahmen der traditionellen hauseigenen Veranstaltung "Market Outlook" die aktuelle Situation der Finanzmärkte analysiert sowie einen Ausblick für das Jahr 2015 gewagt: "Eine der interessantesten Fragen, die Investoren dieser Tage vermehrt stellen, lautet: ist die große Aktienparty zu Ende oder handelt es sich nur um eine Verschnaufpause? Da konkrete Vorhersagen nicht möglich sind, den Anleger diese Auskunft aber nicht befriedigt, erlaube ich mir zumindest Tendenzen aufzuzeigen."
"Die Wahrscheinlichkeit, dass die Korrektur vorüber ist und die Hausse dank gesunkener Zinsen sowie hoher Liquidität verlangsamt weiter geht, sehen wir bei 20 Prozent. Auf 30 Prozent taxieren wir dieses Szenario: Das Ende des Quantitative Easing in den USA zusammen mit den geopolitischen Risiken und Deflationsbefürchtungen sorgen für Nervosität und deutliche Abwärtstrends. Am wahrscheinlichsten mit 50 Prozent ist eine Verschnaufpause der Aktienmärkte, die vorerst in einen volatilen Seitwärtstrend mündet. Die Konsequenz daraus ist ein aktives Ausnutzen von Kursschwankungen und regionalen Unterschieden", so Bänziger, Mitglied der Swisscanto-Geschäftsleitung.

Beim Blick auf die globalen Aktienmärkte fällt auf, dass sie zum Großteil wieder fair bewertet sind. Der US-Aktienmarkt ist nicht mehr günstig, da das zyklisch geglättete Kurs-Gewinn-Verhältnis (Shiller P/E) deutlich über dem historischen Durchschnitt liegt. Anders sieht es in Europa aus. Hier liegt dieser Wert deutlich unter dem Durchschnitt der vergangenen 34 Jahre. "In Europa besteht weiteres Aufholpotenzial. Die europäischen Aktienmärkte sind unverändert attraktiv bewertet und sollten entsprechend im Anlegerfokus stehen", so der CIO vom Fondshaus der Schweizer Kantonalbanken.

Peter Bänziger, Leiter Asset Management bei Swisscanto
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