Analysten haben "gemischte Meinung" zu AT&S-Ergebnissen

Die Analysten von Raiffeisen Research meinen in einer Kurzmitteilung zu den heute vorgelegten Q1-Zahlen von AT&S: "AT&S legte rückläufige Zahlen vor, die auf den ersten Blick auch leicht schwächer als erwartet ausfielen. Es fielen auch Einmalaufwendungen für einen Sozialplan und höhere Anlaufkosten an. Ohne diese Effekte hätte das währungsbereinigte EBITDA ohne Einmaleffekte von 82,8 Mio. Euro weitgehend unseren Schätzungen entsprochen, und das bei leicht höherer Rentabilität.

Das Management bestätigte die anlässlich zur Ergebnispräsentation für das Geschäftsjahr 23/24 präsentierte Prognose für 24/25. Die Investitionen werden heuer auf EUR 500 Mio. geschätzt.

Wir haben eine gemischte Meinung zu den Ergebnissen und waren nicht überrascht, im heutigen Frühhandel eine negative Reaktion zu sehen. Die schwierige Umsatzdynamik und der vom Management betonte Preisdruck sind kein Grund zur Freude, aber die bereinigten Rentabilitätskennzahlen, insbesondere in der Mikroelektronik, sind ermutigend und deuten auf Verbesserungen hin, wenn die Kapazitäten in Kulim in der zweiten Hälfte des Kalenderjahres 2024 weiter hochgefahren werden. Dies scheint planmäßig zu verlaufen, was unsere Empfehlung unterstützt."

Die letzte Empfehlung für AT&S lautete "Kauf".

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1. AT&S: IC Substrate sind das Verbindungsstück zwischen der Nanowelt von Mikrochips und der Mikrowelt von Leiterplatten und ermöglichen leistungsfähige Anwendungen wie Hochleistungsrechner, Notebooks, Tablets, PCs und Smartphones. Copyright: AT+S AG/Werner Krug, 2020 , (© Aussender)   >> Öffnen auf photaq.com

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