Fazits zu Agrana, Verbund, voestalpine, OMV

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10.10.2025, 3149 Zeichen

Die Analysten der Erste Group haben in ihrer Wochenpublikation "Equity Weekly" die Unternehmens-News von heimischen Börsenotierten kommentiert bzw. neue Research-Reports veröffentlicht. Hier einige Fazits:

Zu OMV: "Die aktualisierte Strategie legt einen stärkeren Fokus auf die Erdgasförderung. Hier arbeitet die OMV weiter in der nördlichen Region an Gasprojekten vor allem in Norwegen. In Rumänien soll das Projekt Neptun die jährliche Gasproduktion des Landes verdoppeln und in Libyen wird die Produktion ausgebaut. Zusätzlich will die OMV anorganisch wachsen, um das Explorations- und Produktionsportfolio weiter zu stärken. Nachhaltige Projekte wurden zurückgestellt. Dividendenausschüttungen bleiben eine Priorität, ebenso wie die Gründung von BGI. Das Umfeld ist für den Öl- und Gassektor derzeit recht herausfordernd, aber wir sehen die OMV als widerstandsfähig aufgestellt. Die Aktie ist vor allem von den globalen Chemiemargen und den europäischen Gaspreisen abhängig. Wenn sich diese Faktoren positiv entwickeln, könnte die OMV unserer Meinung nach ihre eigenen Cashflow- und Ertragsziele bis 2030 leicht übertreffen."

Zu Agrana: "Während der Vorstand die EBIT-Prognose für das GJ 25/26 mit den Halbjahreszahlen bestätigte, wurden die Aussichten für die einzelnen Geschäftsbereiche feiner abgestimmt. Die Details lieferten weitere Hinweise darauf, dass Agrana derzeit weiterhin mit einem schwierigen Marktumfeld im Zucker- und Stärkegeschäft konfrontiert ist. Die NEXT LEVEL Strategie sollte die langfristigen Aussichten des Unternehmens zwar verbessern, kurzfristig überwiegen unserer Meinung nach aber noch die Unsicherheiten, vor allem die große Abhängigkeit der Ergebnisse von der schwer einschätzbaren und derzeit eher ungünstigen Entwicklung an den wichtigen Rohstoffmärkten. Wir bleiben bei unserer Halten-Empfehlung."

Zu voestalpine: "Der Kapitalmarkttag der voestalpine unterstrich die strategische Ausrichtung auf Differenzierung und nachhaltiges Wachstum. Darüber hinaus bekräftigte die voestalpine ihre EBITDA-Prognose für das Geschäftsjahr 25/26e in Höhe von EUR 1,40-1,55 Mrd. Langfristiges Ziel ist eine EBITDA- Marge von 14 % (gegenüber dem 10-Jahres-Durchschnitt von 12,2 %). Insgesamt betrachten wir den Kapitalmarkttag als neutral für den Aktienkurs, ohne wesentliche Änderungen des strategischen Ausblicks."

Zu Verbund: "In unserer neuen Unternehmensanalyse zur Verbund-Aktie stufen wir unsere Empfehlung von Reduzieren auf Halten hoch mit neuem Kursziel EUR 64,40/Aktie (zuvor: EUR 70,80). Auf aktuellen Bewertungsniveaus sehen wir die sinkenden Strompreise und die Auswirkungen der österreichischen Energiesteuer bereits reflektiert, während wir bei der Erholung des Verbrauchs und den Flexibilitätserlösen Aufwärtspotenzial sehen. Die Verbund-Aktie wird zu einem KGV von 19,0x für den erwarteten Tiefstwert 2026e gehandelt und liegt damit rund 9% unter dem 5-Jahres-Durchschnitt.."

Ausblick: Kommende Woche startet die Berichtssaison mit den Q3-Ergebnissen von Telekom Austria und EuroTele Sites. Der Flughafen Wien veröffentlicht seine Verkehrsergebnisse für den September.

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1. Wiener Börse - Rising equity turnover @ Vienna Stock Exchange: In April, trading volumes at the Vienna Stock Exchange grew by almost 30% year-on-year (April 2016: EUR 4.05 billion; April 2017: EUR 5.26 billion). Elections in France pushed the trading volume especially on Monday, April 24, showing a daily equity turnover of EUR 435 million. Year-to-date, the Vienna Stock Exchange recorded a 10.8% increase in trading volumes (Jan-Apr 2016: EUR 19.76 billion; Jan-Apr 2017: EUR 21.88 billion). >> Öffnen auf photaq.com

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Autor

Christine Petzwinkler
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