Polytec - Analysten sehen "erhebliches Aufwärtspotenzial, wenn ..."

Die Analysten von Raiffeisen Research haben, wie berichtet, die „Kauf“-Empfehlung für Polytec bestätigt, das Kursziel aber von 7,00 auf 5,00 Euro gesenkt. Die Analysten dazu: "Ausschlaggebend dafür sind niedrigeren Gewinnschätzungen. Die Aktie preiste mit einem Kurs/Buchwert-Multiplikator von etwa 0,4x eine dauerhafte Wertvernichtung ein. Jedoch besteht unserer Einschätzung nach, selbst unter der Annahme einer Ertragsentwicklung unter dem langfristigen Profitabilitäsdurchschnitt, ein erhebliches Aufwärtspotenzial, wenn die aktuellen Hürden überwunden sind."

Was sind die Hürden? Bei Polytec habe die Konzentration der meisten Produktionsstarts an den Standorten Lohne und Weyerbach zu einigen Problemen geführt, erklären die Analysten im Research-Update. Diese würden primär eine hohe Ausschussrate, Engpässe bei Maschinenkapazitäten und teilweise ineffiziente Produktion aufgrund kleiner Losgrößen umfassen. Daraus seien außerordentliche Kosten, welche den Konzern wiederum in die Verlustzone führten, entstanden. Während in einem Werk eine Trendwende absehbar sei, seien die negativen Effekte im anderen Werk anhaltender, was eine weiterhin gedämpfte Ertragssituation in 2024e impliziere, so die Analysten, die mit einem verbesserten Ergebnismomentum erst im 2. Halbjahr rechnen.

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Polytec, Produktion; Credit: Polytec, (© Aussender)

Autor

Christine Petzwinkler
Börse Social Network/Magazine

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