Die starke Emissionstätigkeit von letzter Woche am EUR Primärmarkt (EUR 48 Mrd.) war v. a. von Emittenten aus dem staatlichen sowie staatsnahen Bereich (60 %; Fins: 32 %; Corps: 8 %) geprägt. Emissionsseitig nennenswert war aus unserer Sicht für Freitag die erstmalige Emission einer grünen Anleihe der französischen Entwicklungsbank SFIL (EUR 500 Mio. 8J, OAT+23 BP). Unter den möglichen Emittenten in dieser Woche ist auch Holcim (garantiert durch LafrageHolcim). Diese startet heute mit einer Roadshow, um das neue Sustainability-Linked Finance Framework des Unternehmens sowie eine dazu passende EUR Emission (10J) vorzustellen.
Sekundärmarktseitig ist im letzten Wochenverlauf eine spürbare Einengung der Risikoprämien bei den EUR Credit Benchmark Kassabondindizes zu verzeichnen – Non-Fins IG: -10 BP auf 97 BP; High-Yield: -32 BP auf 410 BP; Fins Senior: -8 BP auf 83 BP, Fins Subordinated: -11 BP auf 173 BP. Damit fehlen z. B. dem Non-Fins IG 3 BP und dem Fins Senior Segment 2 BP auf die Jahresanfangswerte bzw. 7 BP und 13 BP auf die Jahrestiefstwerte im Februar.
Ratings: Nach dem 45 % Anteilskauf von Abu Dhabi an Louis-Dreyfus wurde das Unternehmen von S&P mit BBB- (positiver Ausblick) erstmalig geratet.
AT: Diesen Donnerstag berichtet u. a. die DO & CO AG ihre Q2 2020/21 Zahlen.