Der EUR Credit Primärmarkt Markt startet zurückhaltend in den Mai, ganz gegensätzlich zum USD Credit Primärmarkt. Auch die Emissionspipeline für diese Woche sieht nicht nach einer großvolumigen Emissionswoche aus. Laut Daten der EZB wurden in der Vorwoche im Rahmen des CSPP & PEPP Programmes 13 „neue“ Anleihen erworben. Die neu hinzugefügten Anleihen waren Emissionen von Exor, Deutsche Bahn, Deutsche Telekom, Deutsche Wohnen, Merck und Aeroports de Paris. Damit waren bei den Anleihen, welche „neu“ erstmalig innerhalb der Programme gekauft wurden, auch diese Woche auffallend viele deutsche Emissionen dabei. In Summe nahm das CSPP-Volumen zur Vorwoche sogar ab - auf EUR 207 Mrd. Damit ist auch klar, dass die Neuinvestitionen zu großen Teilen über das PEPP Programm geschehen. Starbucks wurde von Fitch um ein Notch auf BBB herabgestuft - bei einem negativen Ausblick. Dies wurde mit der Geschäftsunterbrechung, aber auch der zunehmenden Verschuldungsquote argumentiert. Bei Moodys und S&P steht das Unternehmen derzeit noch auf einem BBB+ Level, doch bei beiden ist der Ausblick negativ. Gestern weiteten sich die Credit Markt Spreads bei allen Assetklassen aus. Im High Yield Bereich um +17 BP, während sich das Investmentgrade Segment um +2 BP weitete.