Credit-Märkte 18.2.: ThyssenKrupp, ASML, Santander Consumer Nordic ...

Bei den Non-Financials war gestern nur ein Emittent am EUR Primärmarkt aktiv. ASML preiste eine EUR 750 Mio. Anleihe bei MS+40 BP (10J). Das Orderbuch belief sich auf EUR 2,7 Mrd. Aus dem Segment der Financials begaben Santander Consumer Nordic eine EUR 500 Mio. Anleihe bei MS+50 BP (5J) sowie Societe Generale eine Senior Preferred Anleihe mit einem Volumen von EUR 1,25 Mrd. bei MS+43 BP (6J). SR Boligkreditt emittierte zudem einen EUR 500 Mio. Covered Bond bei MS+8 BP (10J). Moody ́s stufte das Corporate Family Rating (CFR) von thyssenkrupp von Ba3 auf B1 hinab. Die Ratingagentur begründet das Downgrade durch die zunehmend schwächere operative Leistung und die negative Free Cashflow Generierung. Laut Moody ́s sind die Credit Kennzahlen derzeit zwar nicht auf dem B1 Ratingniveau, sollten jedoch durch die erwartete Veräußerung der Aufzugssparte (ET) gestärkt werden. Der Ausblick wurde von negativ auf „developing“ geändert und spiegelt damit sowohl eine potenzielle deutliche Verbesserung der Bilanzstruktur (durch die ET-Veräußerung) als auch das Risiko, dass es zu keinem wesentlichen Schuldenabbau und somit zu einem weiteren negativen Ratingdruck kommt, wider. Zudem gab der Konzern bekannt, die Verhandlungen bezüglich ET fortan mit zwei Investor-Konsortien zu priorisieren.