Der an sich von einer hohen Emissionstätigkeit geprägte Juli (EUR 93 Mrd.) endete gestern äußerst ruhig. Einzig die erst kürzlich begebene House of Finance EUR 320 Mio. 4,375 % Anleihe wurde gestern um EUR 50 Mio. bei einer Rendite von 4 % aufgestockt. Insgesamt ist in den kommenden Sommerwochen eine geringe Emissionstätigkeit zu erwarten. Performanceseitig sticht im Juli bei den von uns verfolgten Kassabond Benchmark-Indizes v.a. das EUR Non-Financial Investment Grade Segment mit einem Gesamtertrag von1,5 % hervor. Dieses Ergebnis reiht sich damit in die bereits deutlich positive Entwicklung des Gesamtertrags seit Jahresanfang von 7,3 % ein – EUR High-Yield: 8,3 %, EUR Senior Financials: 5,0 %; EUR Subordinated Financials: 9,0 %. Renditeseitig verzeichnen wir mittlerweile auf Indexebene bei EUR Non-Fin. IG (0,34 %) als auch EUR Senior Fin. (0,14 %) und EUR Sub. Fin. (1,09 %) absolute Rekordtiefststände, während jene bei EUR HY (3,01 %) noch deutlich vom Rekordtiefststand im Oktober 2017 (2,08 %) entfernt sind. AT: Im Zuge der heute Morgen von der Verbund AG vorgelegten deutlich gesteigerten H1 19 Zahlen (EBITDA: +36,2 % vs. Vorjahr) erhöht das Management den Jahresausblick 2019 und erwartet demnach ein EBITDA von EUR 1.180-1.250 Mio. bei einem Nettoergebnis von EUR 530-580 Mio.