Credit-Märkte 19.7.: JP Morgan, Terna, UniCredit ...

JP Morgan kam nach der Präsentation der Geschäftszahlen für das Q2 2019 (Nettogewinn USD 9,6 Mrd.) zurück an den Primärmarkt. Die Bank preiste eine Senior Unsecured Emission (TLAC) mit einem Volumen von EUR 1,5 Mrd. (12NC11) bei MS+80 BP. Das Orderbuch wurde mit EUR 4,5 Mrd. berichtet. Mit dem italienischen Stromanbieter Terna setzt sich die Reihe der italienischen Emittenten in dieser Woche nahtlos fort (Italgas, Banco Desio, Monte dei Paschi). Das Unternehmen preiste eine Senior Unsecured Anleihe mit einer Laufzeit von 6 Jahren und einem Volumen von EUR 500 Mio. bei MS+45 BP. Moody’s hob die Ratings für Senior Non-Preferred sowie nachrangige Emissionen der UniCredit um jeweils ein Notch auf Baa2 bzw. Baa3 an. Ebenso wurde das „baseline credit assessment“ von Ba1 auf Baa3 angehoben. Moody’s begründet diese Schritte mit einem kontinuierlichen Risikoabbau, einer signifikanten Reduzierung der notleidenden Kredite sowie einer stabileren Profitabilität. Ebenfalls eine Heraufstufung gab es für die Ratings von Bankinter. Es wurde unter anderem das Senior Unsecured Rating von Baa2 auf Baa1 bei positivem Ausblick angehoben. Vor allem die verbesserte Aktivaqualität sowie die Erwartung einer weiteren Verbesserung Letzterer wurden als Hauptgrund für die Ratingänderung von Moody’s angegeben.