Aktives Management als Performance-Bringer

Nur noch 7 Prozent aller globalen Investmentfonds werden aktiv gemanagt. 30 Prozent der globalen Aktien werden von passiven Fonds gehalten. Dass dies eine gefährliche Dynamik auslösen kann, würden Schock-Tage wie Anfang Februar des vergangenen Jahres zeigen, wo an zwei Tagen gleich 8 Prozent des globalen ETF-Volumens gehandelt wurden, führt Wolfgang Matejka, Fondsmanager des aktiv gemanagten Mozart One bei einem Fondsmanager-Frühstück der Wiener Privatbank vor Augen. Für ihn ist aktives Managen und selektives Investieren der Schlüssel zum Erfolg: "Beim aktiven Management werden nicht nur die Interessen der Investoren besser geschützt, man kann auch flexibel auf sich veränderte Märkte reagieren und hat immer den Blick nach vorne", streicht Matejka hervor. Mit dem Mozart One, einem Aktienfonds mit erkennbarem Österreich-Profil, hat Matejka seit Auflage in 2010 eine Performance von mehr als 90 Prozent (8,12 Prozent p.a.) erzielt. Nach wie vor sieht er gutes Potenzial bei österreichischen Aktien. "Österreich ist gegenüber Europa immer noch billig, die Bewertungen sind auf einem historischem Low. Die Unternehmen hierzulande zeigen kein rezessives Bild", fasst er zusammen. Begünstigte Sektoren seien derzeit Bau, Gesundheit, Infrastruktur, Versorger und Immobilien. Als Sektoren "im Kommen" hat Matejka Technologie, Telekom, Industrie und Konsumgüter definiert. Bei Banken und Versicherern sieht er allerdings noch Schwierigkeiten.

Eine ansehnliche Performance hat auch sein Kollege Forian Rainer mit den von ihm gemanagten Fonds "Wiener Privatbank European Equity Fund" und "Wiener Privatbank European Property Fund" erzielt. Beim Equity Fonds setzt Rainer auf einen Qualitäts-Ansatz - im Fokus stehen Large Caps mit stabilen Geschäfstmodellen, die eine attraktive Dividenden-Rendite bieten und ein langfristiges Dividenden-Wachstum vorweisen können. Seine Top-Titel sind etwa Unilever , Total, SAP und Reckitt Benckiser. Aus Österreich im Fonds mit dabei sind: CA Immo, Flughafen Wien , Erste Group und Do&Co. Bei letzterer rechnet er damit, dass die Marktkapitalisierung bald über die 1 Mrd. Marke steigen wird. "Der Türkei-Deal ist noch nicht eingepreist", betont Rainer. Und die CA Immo ist für Rainer nach wie vor die best aufgestellteste Immo-Aktie in Europa. Seit dem er das Fondsmanagement im Jahr 2013 übernommen hat, hat er eine jährliche Performance von 5,8 Prozent erreichen können. Beim Immo-Fonds waren es sogar 13,4 Prozent jährlich. Auch hier sind heimische Titel enthalten, nämlich ebenfalls die CA Immo, dazu Immofinanz (er erwartet eine höhere Profitabilität und hält die Aktie für zu billig), s Immo, UBM und Warimpex . Die größten internationalen Positionen im Immo-Fonds sind Aroundtown, Deutsche Wohnen und Vonovia.

(Christine Petzwinkler)

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Wiener Privatbank, Matejka und Partner, Fondsmanager Wolfgang Matejka und Florian Rainer, Credit: beigestellt

Autor

Christine Petzwinkler
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