Credit-Märkte 16.1.: Deutsche Bank, Santander ...

Gestern stand der EUR denominierte Credit Primärmarkt im Zeichen der Covered Bonds (CB). Die Deutsche Bank preiste einen EUR 500 Mio. CB mit einer Laufzeit von 7 Jahren bei MS+12 BP. Der Hypothekenpfandbrief stieß bei einer mehr als zweifachen Überzeichnung auf reges Interesse der Investoren. Die Bücher schlossen bei rund EUR 1,3 Mrd. Die Santander Consumer Bank stockte den bestehenden Covered Bond mit einer Laufzeit von 5 Jahren um EUR 250 Mio. auf zu MS+16 BP (neues ausstehendes Volumen EUR 500 Mio.). 2019 wurden im Investment Grade Segment bisher 50 EUR Anleihen gepreist, davon 18 Non Financials und 32 Financials. Die Mehrheit der Emissionen handelt im Vergleich zum Emissionsspread aktuell enger (Non Financials: 16; Financials: 13). Ratings: S&P stufte das LT Issuer Default Rating von Debenhams von B- auf CCC+ hinab. Die Ratingagentur begründet die Hinabstufung mit rückläufigen Umsätzen was sich wiederum negativ auf dessen Refinanzierungsmöglichkeiten auswirkt. Der Ausblick für das U.K. Kaufhaus ist negativ.