Credit-Märkte 21.6.: Bayer, Volkswagen, KBC, ...

Nachdem Bayer eindrucksvoll die Aufnahmefähigkeit des EUR denominierten Credit Marktes unterstrichen hat, nutzten weitere Unternehmen das positive Sentiment.Volkswagen emittierte zwei Hybridanleihen: Tranche A EUR 1,25 Mrd., Kupon 3,375 %, NC6; Tranche B: EUR 1,25 Mrd., 4,625 %, NC10. Das erwartete Rating für die beiden Emissionen liegt bei Baa2/BBB-. Das Orderbuch betrug über EUR 8 Mrd. Neben VW war insbesondere die Emission der Energias de Portugal (Baa3/BBB-/BBB-) bemerkenswert. Diese preiste eine Anleihe mit 7,5 Jahren Laufzeit und einem Volumen EUR 750 Mio. bei MS +105 BP. Mit der belgischen KBC Bank hat das nächste Finanzinstitut sein „grünes“ Debüt gegeben. Der Emittent preiste einen “grünen“ Senior Bond (Baa1/BBB+/A) mit fünf Jahren Laufzeit bei MS+72 BP. Die Emission war mehr als dreifach überzeichnet. Starbuckswurde von allen drei großen Ratingagenturen um ein Notch herabgestuft und liegt nun im BBB+ Bereich. Neben schwachen Umsatzprognosen stieß die geplante aggressive Finanzgebarung (Dividendenpolitik, Aktienrückkäufe) bei den Ratingagenturen auf wenig Gegenliebe.