Die DEUTSCHE BANK Aktie unter 10€

Die aktuell miserabel aufgestellte Bank steht vor dem internen Kollaps!

In der Konsequenz wird es zu einschneidenden Veränderungen kommen, welche dem Aktienkurs bereits kurzfristig deutliches Erholungspotenzial geben

Wir sehen den Kurs in 12 Monaten bei 17-20€ - wenn…

Frankfurt am Main, 31.05.2018: Mit dem Wechsel des Vorstandsvorsitzenden vor einigen Wochen und der kürzlich abgehaltenen Hauptversammlung stand die Deutsche Bank zweimal im weltweiten Fokus der Kapitalmärkte – und hat es einmal mehr nicht geschafft, die Investoren und Analysten „abzuholen“. Im Gegenteil, denn die Aktie fällt, verbunden mit Downgrades und steigenden Shortpositionen, in Richtung All-Time-LOW.

Viele Analysten haben Ihre Kursziele nochmals nach unten angepasst und die DGWA ist inzw. eine der wenigen verbliebenen Adressen mit einer positiven Einschätzung. Seit Sewing’s Ernennung sind wir auf „Kaufen“.

Wir trauen der Aktie eine ähnliche Erholung zu wie nach den Tiefs im Jahr 2016. Das Papier stieg damals von unter 10€ auf ca. 17,50€.

Freilich beruht unsere Einstufung nicht auf Fundamentaldaten, denn die Umstrukturierung wird teuer, schmerzhaft und sich wohl auch erst frühestens ab 2020 in den Zahlen wiederspiegeln.

Die Deutsche Bank war, ist und bleibt die bedeutendste Bank im deutschsprachigen Europa, dem wohl stärksten und best entwickelten Wirtschaftsraum der Welt. Mit den Privat- und Geschäftskunden aus dieser Region entwickelte sich die Bank einst zu einem Global Player (und ermöglichte so erst den unrühmlichen Ausflug ins Investment Banking) – diese Kunden hat die Bank nach wie vor bzw. wird sie zurückgewinnen können, wenn…

Einzig das über Jahre und VÖLLIG BERECHTIGT aufgebaute Misstrauen der Investoren, Kunden und inzwischen auch in immer höheren Maße der Mitarbeiter gegenüber dem Management hat den Aktienkurs dahin gebracht, wo er jetzt ist. Niemand traut der Bank in der jetzigen Struktur und mit den immer noch Verantwortlichen zu, die Wende zu schaffen. Und wenn vor einigen Jahren die Meinungen zur DBK noch irgendwo zwischen Hoffnung und Wut lagen, ist es jetzt eher eine Mischung aus Mitleid, Hoffnungslosigkeit und Desinteresse.

Genau dies ist jedoch das perfekte Umfeld für steigende Kurse, wenn…

Die beschlossenen Maßnahmen – Re-Fokussierung auf Europa, Rückzug aus großen teilen des internationalen Investment Bankings – fordern wir seit Jahren. Wie erwähnt, werden sich die Ergebnisse dieser Schritte jedoch erst in einigen Jahren positiv auswirken, daher kann das grundlegend negative Sentiment aktuell nur durch einschneidende und kurzfristige Impulse gedreht werden. Ganz oben auf der Liste steht daher nach wie vor und immer alternativloser

DER RÜCKZUG DES WOHL SCHLECHTESTEN AUFSICHTSRATES

in der Geschichte Deutschlands, Herrn Dr. Paul Achleitner.

Aufsichtsräte entscheiden nicht viel, aber diese Entscheidungen sind zumeist von elementarer Bedeutung. ALLE Entscheidungen Achleitners bei der Deutschen Bank waren folgenschwer – folgenschwer falsch. Inzwischen wird der Ruf und die Zukunft der Deutschen Bank nur noch mit seiner Person verbunden und sein Handeln beginnt auch, dem Finanzplatz Deutschland zu schaden. Ein geordneter Rückzug ist daher aus mehreren Gründen mehr als angebracht – auch Berlin und die BaFin wünschen dies inzwischen, noch hinter vorgehaltener Hand.

Seinem Rückzug werden viele weitere folgen, denn das von ihm in den letzten Jahren aufgebaute Netzwerk von Vorständen und leitenden Mitarbeitern ist heillos zerstritten und die Bank kann und wird mit „Boardmitteln“ nicht zu alter Stärke zurückfinden und schon gar nicht das elementarste Gut einer Bank - das VERTRAUEN - zurückgewinnen. Es bedarf daher deutlich mehr als die bisher umgesetzten Personalveränderungen – in allen Bereichen.

Wir rechnen mit diesem Schritt in Kürze, einzig der richtige Nachfolger fehlt noch, wird aber mit Nachdruck und oberster Priorität gesucht. Achleitner steht unter engster Beobachter der Großaktionäre und ist auch nur noch beschränkt handlungsfähig. Unser Favorit für diese Position bleibt ein aktueller oder ehemaliger Staatsbanker, zwei der wohl am besten geeigneten Kandidaten beginnen mit „W“… aktuell schwer vorstellbar, aber das Ausmaß der Krise und die Ohnmacht der heute Verantwortlichen wird so einiges nötig und daher möglich machen.

Stefan Müller

Geschäftsführer DGWA / Deutsche Gesellschaft für Wertpapieranalyse

Hier eine Übersicht der wichtigsten Analysehäuser zur Deutschen Bank: https://boerse.ard.de/aktien/deutsche-bank-aktie-jetzt-kaufen100.html

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IMPRESSUM: siehe www.dgwa.org

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