Inbox: Erste Group bestätigt Hold-Rating für Telekom Austria

Aus dem Equity Weekly der Erste Group : In dieser Woche haben wir sowohl unsere Halten-Empfehlung als auch das Kursziel von EUR 8,0 für die Telekom Austria bestätigt. In unserer jüngsten Analyse haben wir unsere Schätzung für den Gewinn je Aktie im Jahr 2018 um 20% erhöht, gestützt durch die Tilgung der EUR 600 Mio. Hybridanleihe im Februar 2018 und den niedrigeren Steuern.

Ausblick. Für das Geschäftsjahr 2018 erwarten wir eine stabile Entwicklung mit einem Umsatzwachstum von 1-2% im Vorjahresvergleich. Das Wachstum wird durch die Fokussierung des Unternehmens auf hochwertige Kunden, der Verschmelzung von Mobil- und Festnetzdiensten und einer makroökonomischen Verbesserung in der CEE-Region getrieben. Auch das operative Ergebnis sollte sich 2018 stabil entwickeln, da den Markenabschreibungen fallende Hybridkapitalcoupons und eine weitere Aktivierung von aktiven latenten Steuern gegenüberstehen werden. Im Großen und Ganzem entspricht der Ausblick für 2018 jenen der Peer Unternehmen – stabile Umsätze und stabiles EBITDA.