Auch die Credit Märkte werden heute ganz im Zeichen von Italien stehen. Aus unserer Sicht dürfte diese Entscheidung den italienischen Bankensektor besonders hart treffen. Sowohl bei der Monte die Paschi di Siena (Monte) wie auch bei der UniCredit stehen geplante Kapitalerhöhungen (EUR 5 Mrd. bzw. EUR 13 Mrd.) an. Diese dürften nun noch deutlich schwieriger werden aufgrund der unsicheren politischen Situation. Die Kapitalerhöhung der Monte sollte am 7./8. Dezember starten wir gehen jedoch von einer Verschiebung aus. Zudem steht mittlerweile die Beteiligung der Nachranggläubiger am „Debt-to-Equity Swap“ der Monte fest. Circa ein Viertel der Investoren (EUR 1,04 Mrd.) wollen sich an der freiwilligen Wandlung beteiligen. Dies liegt am unteren Ende der erwarteten Beteiligung von EUR 1 Mrd. - 1,5 Mrd. Bei der UniCredit Bank könnte der Fokus sich nun noch stärker auf Aktivaverkäufe richten um das Volumen der notwendige Kapitalaufnahme zu reduzieren. Mehr zu diesem Thema finden Sie in unserem Credit Spezial: „Italienischer Bankensektor – Timing ist alles!“ das am Freitag erschien.

Quelle: Raiffeisen Research GmbH 

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Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

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