Erste-Analysten mit Senf zum ATX sowie RBI, Strabag und CA Immo

Raiffeisen Bank Intl. – Nach soliden 3Q13-Zahlen sollte sich Kreditqualität stabilisieren. Nach der Gewinnwarnung Mitte September konnte die RBI die zurückgeschraubten Erwartungen für das 3. Quartal weitgehend erfüllen. Der Quartalsüberschuss von EUR 134 Mio. lag 1,5% über unserer Schätzung und 6% über dem Konsensus. Auch wenn die RBI- Aktie bereits knapp an unserem Kursziel von EUR 28 notiert, sehen wir das Ende der Fahnenstange im aktuellen Banken-Umfeld noch nicht erreicht.

STRABAG – 3Q13 bestätigt positiven Trend, obwohl leicht unter Erwartung. Nach der schwachen Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2013 (v.a. Überschwemmungen, langer Winter) konnte Strabag die Verzögerungen im 3. Quartal weitestgehend wettmachen. Im Großen und Ganzen sehen wir unsere positive Erwartungshaltung durch das Ergebnis und den Ausblick bestätigt und werden unsere Schätzungen und somit auch unser Kursziel anpassen.

CA IMMO – Überraschend starke Quartalsergebnisse. Die CA IMMO hat am Mittwoch mit starken Quartalszahlen überrascht, die über unseren Erwartungen lagen. Dies war vor allem auf gute Verkäufe im 3. Quartal und positive Wertanpassungen im Rahmen der geplanten Verkäufe rund um das Hessen-Portfolio und den Tower 185 in Frankfurt zurückzuführen. Aus unserer Sicht bleibt der stabile Ausblick für das Unternehmen klar bestehen. Unser Kursziel (bis dato EUR 12,5) werden wir in unserer nächsten Analyse anheben.

Die internationalen Aktienmärkte tendierten auch in der abgelaufenen Woche mehrheitlich freundlich. Der S&P 500 stieg um 0,6%, der Nikkei um 2,4% und der Dax um 2,1%. Die Zuwächse seit Jahresbeginn betragen für diese drei Indizes nun bereits 27%, 51% bzw. 21%. Auch die Emerging Markets entwickelten sich zumeist positiv. Der Goldpreis fällt im Wochenvergleich um 0,5% auf USD 1.237. "

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