Kurz durchatmen: Dann weiter bergauf!  - In 21 der letzten 30 Jahre tendierte die Wall Street im November freundlich. Im Dezember ging es in den letzten drei Jahrzehnten sogar in 25 Fällen bergauf. Historisch betrachtet liegt die Wahrscheinlichkeit von Kursgewinnen damit bei 85 Prozent. 

Schwache Tage sollten sich somit bis Jahresende als Kaufgelegenheit entpuppen. Wir hatten in 2013 einige Phase, in denen der S&P 500 zwischen 3 und 7 Prozent verloren hat, nur um anschliessend erneut durchzustarten. 

Technisch betrachtet ist ein leichtes Durchatmen bis Anfang November denkbar. Kann der S&P 500 die Marke von 1734 nicht halten, sollte der Index bis auf etwa 1691 korrigieren. Wir sehen bereits bei diversen Sektoren technische Schwäche: Chip-Aktien (die bis Jahresende oft nicht performen), Energie- und Finanzwerte. 

Ich gehe davon aus, dass wir auf Sicht von 12 Monaten einen Grossteil der Rally seit 2009 abgeben werden. Das Wirtschafts- und Marktbild wird durch die Geldpolitik zunehmend verzerrt. Ein Einbruch von 40 bis 50 Prozent steht in den Sternen.

 

 

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