Credit-Märkte, 16.9.: Swisscom, Origin Energy, ThyssenKrupp

Wir erwarten Ende dieser Woche ähnlich hohe Spread-Stände wie heute Morgen und wir rechnen abermals mit einer Reihe von Neuemissionen am EUR Credit Markt. So hat bereits Swisscom (A2/A) am Freitag angekündigt einige Investorenmeetings abzuhalten – eine Emission dürfte folgen. Bis 26. September läuft eine Roadshow des australischen Energiekonzerns Origin Energy (Baa2/ BBB). Eine (multi-currency) Emission wird nach Beendigung der Roadshow erwartet. Gerüchten zufolge plant auch ThyssenKrupp (Ba1/BB) eine High-Yield Neuemission. Das FOMC Meeting am Dienstag und Mittwoch und der mögliche Beginn eines weniger aggressiven Anleiheankaufprogramms („tapering“) kann zwar kurzfristig für erhöhte Volatilität an den Märkten sorgen. Die Mehrzahl der Marktteilnehmer rechnet jedoch mit keinen wesentlichen Störungen am Credit Primärmarkt und damit einem Anhalten der technischen Unterstützung für den Sekundärmarkt. Vor allem für den EUR Markt geben sich viele deutlich optimistischer als für den USD Credit Primärmarkt. Wir sehen dies ähnlich, wenngleich wir frühestens nach dem FOMC Meeting mit einer stärkeren Emissionswelle bzw. entsprechenden Ankündigungen rechnen.Quelle:  Raiffeisen Research GmbH