Credit-Märkte, 18.6.: Alpine-Gläubigerbeteiligung, Altice Finco, Intralot, Interxion, Bashnet

Laut dem Konzernsprecher der Alpine ist „eine nachhaltige Sanierung ohne eine Beteiligung der Anleihegläubiger kaum vorstellbar“, womit ein Zahlungsausfall zu erwarten ist. Bis Juli wird ein neues Restrukturierungskonzept ausgearbeitet. Wir sehen uns in unserer negativen Einschätzung bestätigt. Unabhängig davon haben gleich mehrere High-Yield Unternehmen die Entspannung an den Credit-Märkten für die Emission bzw. die Ankündigung von Unternehmensanleihen genützt. Altice Finco hat eine EUR 250 Mio. Anleihe (B3/B-, 10J) zu einer Rendite von 9 % platziert. Mit Intralot (B1/B+/BB-, EUR 300 Mio., 5J) ist wieder ein griechisches High-Yield Unternehmen am Primärmarkt aktiv. Daneben hat auch Interxion eine EUR 300 Mio. (B2/B+) Anleihe angekündigt. Der Ölkonzern Bashnet (Ba2/BB) veranstaltet ab Mittwoch eine Roadshow, wobei ein USD Eurobond folgen könnte.