Credit-Märkte, 25.1.: CDS, Telekom Austria, ENCE, Sibur, ThyssenKrupp

25.01.2013, 1005 Zeichen

Credit-Märkte:

Bedingt durch die überraschend gut ausgefallenen Makrodaten aus den USA haben die CDS Indizes am Nachmittag gedreht und beinahe unverändert ge- schlossen. Der EUR Primärmarkt war wieder einmal sehr aktiv, wobei gestern mit Telekom Austria auch ein österreichischer Emittent eine Anleihe (EUR 600 Mio., Baa3/BB+, Perpetual) platziert hat. Der finale Kupon wurde von der attraktiven Erstindikation von 6-6,25 % auf 5,625 % reduziert, wobei der Bond in der Ra- tingpeergroup dennoch günstig bewertet ist. Heute wird mit dem Zellstoffproduzenten ENCE (Ba3/BB) ein HY Emittent aus der Peripherie aktiv. Das indikative Pricing von 7,25 % erscheint im Peervergleich günstig. Die USD 1 Mrd. Anleihe (MS+300 BP, 5J, Ba1/BB+) des russischen Chemiekonzerns Sibur ist unserer Ein- schätzung nach fair gepreist. Moody’s hat ThyssenKrupp, so wie S&P bereits im Juni des Vorjahres, mit Ba1 in das HY Segment hinabgestuft.

Quelle:  Raiffeisen Research GmbH

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