Credit-Märkte, 22.1.: Iberdrola, Banco Santander, Belfius, Telekom Austria

22.01.2013, 881 Zeichen

Credit-Märkte:

Das Geschehen auf den Credit Märkten wird weiterhin vom Primärmarkt bestimmt. Dort preiste der spanische Energiekonzern Iberdrola (Baa1/BBB/BBB+) eine 8 jährige Anleihe bei MS +205 BP (Kupon 3,5%; Preis 99,623). Banco Santander lancierte den größten Covered Bond des Jahres (Volumen EUR 2 Mrd.; Kupon 2,875 %; Laufzeit 5 Jahre; MS +195 BP). Am „grey market“ gibt es Anzeichen dafür, dass das Volumen ein wenig zu hoch sein dürfte, deshalb raten wir von einem Investment ab. Belfius begab gestern einen 10 jährigen Covered Bond dessen Emissionsspread nicht nur unter der belgischen Staatsanleihenkurve lag sondern sich auch unter französischen ansiedelte. Die neue Hybrid- Anleihe der Telekom Austria wurde gestern von Moody‘s/S&P mit Baa3/BB+ ge- rated, da sie stark nachrangig ist.

Quelle:  Raiffeisen Research GmbH

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