Fazits zu Agrana, SBO, OMV, EVN

Die Analysten der Erste Group haben in ihrer Wochenpublikation "Equity Weekly" die Unternehmens-News von heimischen Börsenotierten kommentiert bzw. neue Research-Reports veröffentlicht. Hier einige Fazits:

Zu Agrana "Der Vorstand bestätigte den Finanzausblick 2023/24 mit einem moderaten Umsatzplus und einem sehr deutlichen Anstieg des Betriebsergebnisses (um über 50%). Jedoch sieht das Management das Geschäftsumfeld ab dem 4. Quartal 23/24 und in den folgenden Monaten zunehmend herausfordernd. Obwohl in den ersten neun Monaten 2023/24 die Zuckerdivision von steigenden Preisniveaus profitierte, ist der Ausblick laut Vorstand getrübt wegen der hohen zollfreien Importe aus der Ukraine. Wie erwartet leidet die Stärkedivision weiter unter den deutlich geschrumpften Ethanol Preisen, weshalb das Betriebsergebnis des Ethanol-Geschäfts derzeit negativ ist. Auf der positiven Seite sind die Energiepreise im Q1-3 2023/24 um 18,1% j/j gesunken. Die weiterhin geringe Visibilität über die Entwicklung der wichtigsten Rohstoffmärkte sowie deren hohe Volatilität schränkt das Kurspotential unserer Meinung nach derzeit ein. Wir bestätigen unsere Halten-Empfehlung."

Zu SBO: "In unserer neuen Unternehmensanalyse zur SBO senken wir zwar unser Kurs- ziel auf EUR 72,70/Aktie (zuletzt: EUR 82,50), halten aber an unserer Kauf- empfehlung fest. Wir glauben weiterhin, dass die Aussichten des Unternehmens unverändert solide sind, angetrieben durch seine exzellente Wettbewerbsposition bei der Belieferung der Ölindustrie mit hochmodernen Spezialkomponenten, der Stärkung der Position im Nahen Osten durch die Praxis-Übernahme sowie den geplanten Aufbau eines neuen Segments im Bereich der grünen Energie. Wir sehen die guten langfristen Wachstumsperspektiven, unterstützt durch die geplanten M&A-Aktivitäten, nicht auf aktuellen Kursniveaus reflektiert. Wir bleiben daher weiter bei unserer Kauf-Empfehlung."

Zu OMV: "Diese Woche veröffentlichte die OMV in ihrem Trading Update erste Indikatoren zum Verlauf des vierten Quartals 2023. Die Indikatoren des Q4/23 zeigen sequenziell eine leichte Markterholung. Wir erwarten, dass 2024 ein herausforderndes Jahr für die OMV wird, in einem Marktumfeld geprägt durch moderates Wirtschaftswachstum und beeinträchtigt von geopolitischen Spannungen. Das Ergebnis 2023 wird am 1. Februar 2024 veröffentlicht."

Zu EVN: "In unserer neuen Unternehmensanalyse zur EVN bestätigen wir unsere Kaufen- Empfehlung mit neuem Kursziel EUR 34,40/Aktie (zuvor: EUR 32,50). Der Peer Group Vergleich zeigt eine unverändert günstige Bewertung mit Abschlägen auf KGV-Basis von 15-30%. In unserer erstmals durchgeführten Faktormodellanalyse (basierend auf Kennzahlen zu Rentabilität, Profitabilität, Umsatz- und Ergebniswachstum sowie Bilanzstärke) erreicht die EVN im Vergleich mit 32 Versorgern den 2. Platz - geschlagen nur vom Verbund."

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Bildnachweis

1. Wiener Börse - Rising equity turnover @ Vienna Stock Exchange: In April, trading volumes at the Vienna Stock Exchange grew by almost 30% year-on-year (April 2016: EUR 4.05 billion; April 2017: EUR 5.26 billion). Elections in France pushed the trading volume especially on Monday, April 24, showing a daily equity turnover of EUR 435 million. Year-to-date, the Vienna Stock Exchange recorded a 10.8% increase in trading volumes (Jan-Apr 2016: EUR 19.76 billion; Jan-Apr 2017: EUR 21.88 billion).   >> Öffnen auf photaq.com

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Autor

Christine Petzwinkler
Börse Social Network/Magazine

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