Fazits zu Bawag, Agrana, Kapsch TrafficCom

Die Analysten der Erste Group haben in ihrer Wochenpublikation "Equity Weekly" die Unternehmens-News von heimischen Börsenotierten kommentiert bzw. neue Research-Reports veröffentlicht. Hier einige Fazits:

Zu Bawag: "Die vorab veröffentlichten Eckdaten zeigen exzellente Ergebnisse im 2.Quartal mit hoher Profitabilität und weiter niedrigen Risikokosten. Zudem wurde ein weiteres Aktienrückkaufprogramm beantragt. Wir denken, dass die starken Q2-Zahlen sowie in weiterer Folge eine Genehmigung des Aktienrückkaufs und auch die Ergebnisse des Stress-Tests die Anleger von der gesunden Kapitalausstattung und dem stabilen Risikoprofil überzeugen und den Druck auf den Aktienkurs herausnehmen sollten."

Zu Agrana: "Die Q1 23/24-Zahlen trafen im Großen und Ganzen unsere Erwartungen. Während die Zuckerdivision von steigenden Zuckerpreisen profitierte, litt die Stärkedivision unter den deutlich gesunkenen Ethanolnotierungen sowie der niedrigeren Nachfrage nach Lebensmittelstärken und Verzuckerungsprodukten infolge schwächeren Konsums und Lagerreduktionen. Die Geschäftsen- twicklung im Stärke Segment bleibt herausfordernd und für das zweite Quartal 23/24 erwartet Agrana einen moderat bis deutlichen EBIT-Rückgang auf der Konzernebene (im Vergleich zum bereinigten EBIT des Q2 22/23 von EUR 48,4 Mio.). In Summe bleibt das Management optimistisch und bestätigte seinen Finanzausblick auf das GJ 2023/24. Beim Umsatz wird ein deutliches Plus (von mehr als 10 % bis 50%) erwartet, das EBIT soll sehr deutlich (um mehr als 50%) steigen. Nach wie vor wesentliche Unsicherheitsfaktoren bleiben dabei der Ukraine Krieg und dessen Folgen, inklusive immer noch sehr volatil Situati- on auf den Absatz- und Beschaffungsmärkten. Wir denken, dass die eingeschränkte Visibilität über die weitere Marktentwicklung eine weitere mögliche Kursstärkung begrenzen wird und bleiben weiter bei unserer Halten-Empfehlung."

KapschTrafficCom: "Kapsch TrafficCom gab Mitte der Woche bekannt, aus der Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland betreffend die gescheiterte PKW-Maut einen Zu- fluss von rund EUR 80 Mio. im GJ 2023/24 zu erwarten. Der aktuell erwartete Mittelzufluss von rund EUR 80 Mio. entspricht rund EUR 6/Aktie und ist in unserem aktuellen Kursziel von EUR 12,50/Aktie nicht berücksichtigt. Wir schätzen, dass die Zahlung KTC helfen wird, die Verschuldungskennzahlen signifikant zu verbessern und die Eigenmittelquote Richtung der 30%-Zielmarke zu steigern. Während die nunmehrige Einigung, die in den nächsten Tagen wirksam werden soll, Kapsch finanziellen Spielraum verschafft, muss das Unternehmen jedoch weiter am Ausbau des Neugeschäfts arbeiten, um auslaufende Verträge zu ersetzen und die operativen Kennzahlen verbessern. Wie in unserer Analyse von letzter Woche dargelegt, sehen wir attraktives Wachstumspotential in den Märkten für Mautsysteme und Verkehrsmanagement sowie vernetzte Fahrzeugen."

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

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Bildnachweis

1. Wiener Börse - Rising equity turnover @ Vienna Stock Exchange: In April, trading volumes at the Vienna Stock Exchange grew by almost 30% year-on-year (April 2016: EUR 4.05 billion; April 2017: EUR 5.26 billion). Elections in France pushed the trading volume especially on Monday, April 24, showing a daily equity turnover of EUR 435 million. Year-to-date, the Vienna Stock Exchange recorded a 10.8% increase in trading volumes (Jan-Apr 2016: EUR 19.76 billion; Jan-Apr 2017: EUR 21.88 billion).   >> Öffnen auf photaq.com

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Autor

Christine Petzwinkler
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