Zu Zumtobel: "Die Anhebung der EBIT-Guidance nach den Q3-Zahlen kam wenig überraschend, da die untere Grenze ein negatives operatives Ergebnis im Q4 impliziert hätte. Dennoch basiert die solide Margen-Entwicklung im laufenden Geschäftsjahr zu einem guten Teil auf einem positiven Wechselkurseffekt im 2. Quartal. Da die EBIT-Marge sich im 3. Quartal im Jahresabstand leicht schwächer zeigte, sind wir für eine nachhaltige Margenerholung im GJ 2023/24 vorsichtig gestimmt und bleiben bei unserer Halten- Empfehlung."

Zu SBO: "Wir sehen SBO mit seiner starken Bilanz und dem sehr erfahrenen Management weiter gut aufgestellt vom positiven Ölmarktumfeld zu profitieren. Obwohl die SBO-Aktie seit Jahresbeginn mehr als 17% zugelegt hat, sehen wir die guten Wachstumsaussichten noch nicht voll auf aktuellen Kursniveaus reflektiert. Zusätzliche Kurstrigger könnten Übernahmen im Rahmen der Langfriststrategie 2030 (inklusive Green-Tech Segment Aufbau) darstellen. Wir bleiben daher weiter bei unserer Kauf-Empfehlung."

Zu AT&S: "Der Aktienkurs reagierte klar negativ auf die Verschiebung der Mittelfristziele. Wie in unserer jüngsten Analyse dargelegt, leidet AT&S aktuell unter den erhöhten Lagerbeständen gekoppelt mit einer schleppenden PC-Nachfrage und nachlassenden Server-Nachfrage sowie im Speziellen unter der derzeitig niedrigeren Performance der Server Prozessoren (CPUs), welche der neuen, heterogenen CPU-technologie entsprechen. Intel rechnet damit, die Technologieführerschaft von AMD mit der übernächsten Prozessorengeneration (Codename: „Granite Rapids“) zurückzuerlangen, die 2024 vorgestellt werden soll. 2022 hielt Intel einen Marktanteil von 77% bei Server-CPUs, der 2023 auf 70% zurückgehen soll. (Quelle: Counterpoint). Intel ist der größere von zwei Kunden der zwei neuen Substrate-Fabriken in Malaysien. Wir führen die Verschiebung der Guidance auf den um ein Jahr verschobenen Ausbau der Fabrik für Intel zurück, während die andere Fabrik für den zweiten Kunden wie geplant gebaut werden soll. Mittelfristig führt technologisch kein Weg an der neuen Prozessorentechnologie vorbei, sodass wir das langfristige Wachstumspotential weiter intakt sehen. Kursimpulse nach oben erwarten wir jedoch erst mit einem Wiederanspringen der Wachstumsraten, was allerdings frühestens für das 2H 2023/24 zu erwarten ist."

Zu Addiko: "Die mittelfristig anvisierten Ziele wurden geringfügig angepasst. Ab dem heurigen Geschäftsjahr wird eine Eigenkapitalrendite von über 10% (2022: 4,5%), eine Gesamtkapitalquote von über 18,6% (2022: 21,1%) und eine Ausschüttungsquote von 60% angestrebt. Wir stufen die Ergebnisse 2022 sowie den Ausblick als positiv ein. Die Dividendenrendite ist mit über 8% sehr ansprechend."

Ausblick: Kommende Woche veröffentlichen Verbund, Mayr-Melnhof, und die Österreichische Post ihre Zahlen für 2022, SBO und VIG werden die endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr vorlegen.