Fazits zu Flughafen Wien, Semperit, Erste Group, Lenzing

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04.03.2023, 3271 Zeichen

Die Analysten der Erste Group haben in ihrer Wochenpublikation "Equity Weekly" die Unternehmens-News von heimischen Börsenotierten kommentiert bzw. neue Research-Reports veröffentlicht. Hier einige Fazits:

Zu Erste Group: "Für 2023 hat sich die Erste Group das Ziel gesetzt, eine Eigenkapitalverzinsung (ROTE) von 13 bis 15% zu erwirtschaften (2022: 13,8%). Das Nettokreditwachstum wird im mittleren einstelligen Bereich erwartet und soll zusammen mit einem günstigen Einfluss des Zinsumfeldes zu einer Steigerung des Zinsüberschusses von rund 10% führen. Für die Betriebs- aufwendungen wird eine Erhöhung von 7-8% erwartet. In Summe sollen sich Betriebsergebnis und Kosten-Ertrags-Relation 2023 weiter verbessern. Auf Basis der guten Konjunkturaussichten sollten die Risikokosten 2023 auf niedrigem Niveau bleiben und sich unter 35 Basispunkte der durchschnittlichen Bruttokundenkredite bewegen. Die CET1-Quote sollte hoch bleiben."

Zu Flughafen Wien: "Der Ausblick 2023 wurde bestätigt mit einem Anstieg der Passagierzahlen auf 32-34 Mio. Passagiere auf Gruppenebene und 26-27 Mio. am Flughafen Wien, einem Umsatz von rund EUR 830 Mio., einem EBITDA von mind. EUR 325 Mio. und einem Periodenergebnis von über EUR 150 Mio. Die Investitionen sollen auf EUR 135 Mio. steigen (2022: EUR 53,6 Mio.). Die voraussichtlich angebotene Sitzkapazität erreicht zu Ostern bereits 80% des Vorkrisenniveaus 2019 und im Sommer erhöht sich auf rund 90% des Vorkrisenniveaus 2019. Trotz der unsicheren Wirtschaftslage und Kaufkraft infolge der Inflation bleibt die Reiselust aufrecht und die Reisebranche sollte sich 2023 weiter erholen. Wir glauben, dass die starke Beschleunigung der post-pandemischen Geschäftserholung sowie die langfristigen Wettbewerbsvorteile des Flughafens Wien in dem aktuellen Aktienkurs nicht adäquat reflektiert sind. Wir bleiben daher bei unserer Akkumulieren-Empfehlung."

Zu Semperit: "Die Dividendenankündigung kam als positive Überraschung und liegt weit über den letzten Konsensus-Schätzungen. Erst Mitte Dezember 2022 hatte Semperit den Verkauf der Medizinsparte an den südostasiatischen Handschuhproduzenten HARPS GLOBAL PTE. LTD. bekannt gegeben zu einem Kaufpreis (cash and debt free) von rund 115 Mio. Euro. Die Höhe der Zusatzdividende wird unserer Meinung nach maßgeblich unter anderem von den nächsten Schritten im Ausbau des Industriesegments abhängen. Das Unternehmen veröffentlicht am 22. März 2023 sein Jahresergebnis."

Zu Lenzing: "In unserer neuen Unternehmensanalyse zur Lenzing bestätigen wir unsere Halten-Empfehlung mit neuem Kursziel EUR 74,20/Aktie (zuvor: EUR 72,50). Wir haben wir unsere Schätzungen an die letzte Gewinnwarnung von Lenzing vom Dezember 2022 angepasst. Wir denken, dass auf aktuellen Kursniveaus das kurzfristig schwache Marktumfeld bestehend aus gedämpfter Nachfrage gekoppelt mit Kosteninflation und die langfristig intakten guten Wachstumsaussichten (gestützt durch die strategischen Investitionen zum Ausbau der führenden Stellung bei Spezialfasern) adäquat ausbalanciert sind. Wir bleiben daher weiter bei unserer Halten-Empfehlung."

Ausblick: Kommende Woche veröffentlichen Andritz, Lenzing und Addiko Group ihre Jahresergebnisse 2022 und Zumtobel ihren Q3 22/23-Bericht. Die Bawag veröffentlicht ihren Konzernbericht.

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Autor

Christine Petzwinkler
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