Fazits zu AT&S, OMV, RBI

Zu OMV: "Für das Jahr 2023 rechnet die OMV mit einem Brent-Rohölpreis von USD 80/Fass (2022: USD 101) sowie einem durchschnittlich realisierten Gaspreis von rund EUR 35/MWh (2022: EUR 54/MWh). Das Q4-Ergebnis war etwas schwächer als erwartet, wobei vor allem die Solidaritätsabgabe in Österreich, der Preisdeckel in Rumänien, die sinkenden Öl- und Gaspreise sowie Lagerbewertungsverluste ergebnismindernd wirkten. Dennoch, 2022 war ein sehr starkes Jahr für die OMV und verglichen mit dem erwirtschafteten Gewinn ist die Aktie noch immer sehr günstig bewertet (KGV von 4x). Die Dividendenrendite 2022 von rund 11% ist mit Abstand die höchste im ATX."

Zu RBI: "Für 2023 erwartet der Vorstand einen Konzern-Return-on-Equity (ROE) von rund 10% (ohne RU/UA: 7%). Die harte Kernkapitalquote soll zum Jahresende über 15% (ohne RU/UA: über 13,5%) liegen. Der Vorstand schlägt eine Dividende von EUR 0,80/Aktie für 2022. Der Zeitpunkt der Dividendenentscheidung ist aber noch offen, der Beschluss wird voraussichtlich nicht in der Hauptversammlung Ende März erfolgen, sondern in einer außerordentlichen HV zu einem späteren Zeitpunkt. Angesichts des für Banken  positiven Marktumfelds betrachten wir das ROE-Ziel für 2023 von 7% (ohne Russland) als konservativ (2022: 8,7%), es liegt aber im Rahmen der aktuellen Schätzungen. Der Dividendenvorschlag liegt unter unserer (hohen) Prognose und ist auch mit einer zeitlichen Ungewissheit behaftet. Wir bleiben aber bei unserer Kaufempfehlung und der Meinung, dass die RBI-Aktie sehr günstig bewertet ist."

Ausblick: Nächste Woche präsentieren voestalpine (Q3 22/23) und ams OSRAM (Q4 22) ihre Quartalszahlen. Der ATX könnte einen Angriff auf die 3.400-Punkte-Marke starten. Falls diese fällt, könnte es zügig Richtung 3.450 Punkte gehen, nach unten sollte das gerade übersprungene Fibonacci-Retracement ein wenig absichern.