Die Analysten von Raiffeisen Resarch haben vor kurzem die „Kauf“ Empfehlung mit Kursziel 26,25 Euro für Immofinanz bestätigt. Die Immofinanz sieht sich bekanntlich mit einem Pflichtangebot der CPI Property Group und einem Teilübernahmeangebot der S Immo konfrontiert. "Die entscheidende Frage ist nun, ob CPI nicht in Kauf nehmen will, den Einfluss auf die Immofinanz mit der S Immo möglicherweise zu teilen und bereit sein wird ein erhöhtes Angebot abzugeben um das zu verhindern oder ob man sich mit der bereits gesicherten Beteiligung zufriedengibt", stellen die Analysten in den Raum. Sollten sich die Angebote nicht ändern, könnte es zu einer vorübergehenden Kurskorrektur kommen, "jedoch sehen wir auch abseits der Übernahmemeldungen Aufwärtspotenzial für die Aktie, die deutlich unter dem Nettovermögenswert und weiterhin mit einem Abschlag zu Vergleichsunternehmen notiert", so die Raiffeisen-Experten.

Sie bestätigen auch die „Halten“-Empfehlung für CA Immo, senken aber das Kursziel von 41,0 auf 38,0 Euro, "angesichts der Reduktion der Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2022-23e infolge von Veräußerungen und einer höheren Leerstandsquote", wie sie begründen. Das mittel- bis langfristige Ziel, sich auf erstklassige Büroimmobilien in Zentrumslagen zu konzentrieren, sehen die Raiffeisen-Analysten aber als positiv an. Dieser Transformationsprozess könnte jedoch einige Jahre dauern und in der Übergangsphase könnte der FFO I eher stagnieren, da potenziell renditestärkere, weniger hochwertige Vermögenswerte ersetzt würden. "Die aktuelle Bewertung könnte jedoch ein interessanter Einstiegspunkt für längerfristig orientierte Anleger sein und die Dividendenrendite für das GJ 2021e von über 10 Prozent könnte die Aktie durchaus attraktiv machen", so die Analysten in einem kürzlich erschienen Research-Report.

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Autor

Christine Petzwinkler
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