Die Analysten von SRH AlsterResearch erhöhen das Kursziel für Wolftank-Adisa von 25,5 Euro auf 26,30 Euro und bestätigen das Kauf-Rating.

Kurz vor Jahresende unterzeichnete Wolftank-Adisa eine Vereinbarung über den Erwerb einer 50-prozentigen Beteiligung an Mares Srl, einer Tochtergesellschaft von Kuwait Petroleum Italia. Wolftank erwirbt die 50%-ige Beteiligung an Mares durch den teilweisen Einsatz des im November letzten Jahres eingeworbenen Kapitals. Über den Kaufpreis haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. AlsterResearch geht jedoch davon aus, dass das Joint Venture ein EBIT von 0,5 - 0,6 Mio. Euro erwirtschaftet hat. Bei Anwendung typischer Übernahmemultiplikatoren für die 50%-ige Beteiligung schätzt AlsterResearch den Kaufpreis (Enterprise Value) in der Größenordnung von 2,8-3 Mio. Euro, was einen Kaufpreismultiplikator von in etwa 10x bedeuten würde.

Aus Sicht der Kapitalmarktexperten besitzen Wolftank und Mares komplementäre Geschäftsmodelle mit hochspezialisiertem Know-how im Bereich von Betankungssystemen. Der Zugang zu mehr als 3,000 Tankstellen ist den Experten zufolge ein weiterer Pluspunkt für das geplante Joint Venture, da dies der Wolftank in den kommenden Jahren erhebliche Planungssicherheit und Kapazitätsauslastungen bietet. Wolftank wird somit zu einem wichtigen Spieler um die europäische Energieinfrastruktur nachhaltig zu gestalten sowie die Energiewende weiter voranzutreiben, meinen die SRH Experten.

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Wolftank Adisa GmbH Innsbruck (Bild: Wolftank Adisa)

Autor

Christine Petzwinkler
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