Credit-Märkte 2.12.: Autostrade, Monte dei Paschi, Prosus, BP Capital ...

Wie positiv derzeit das Primärmarkt Umfeld ist stellten gestern gleich mehrere Emissionen unter Beweis. So konnte die krisengeplagte italienische Autostrade gestern eine EUR 1,25 Mrd. Anleihe (8 Jahre, erwartet Ba3/BB-/BB+) bei MS+250 BP platzieren bei einem soliden Orderbuch von über EUR 3,75 Mrd. Noch mehr ausgereizt wurde die Suche der Investoren nach Rendite von der Monte dei Paschi. Diese platzierte eine Senior Anleihe mit 6 Jahren Laufzeit bei MS+240 BP bei einem erwarteten Rating von Caa1/B. Das Orderbuch konnte dennoch eine Überzeichnungsquote von über 2 erreichen. Ebenfalls stellten gestern gleich mehrere Emissionen unter Beweis, dass Investoren derzeit kaum Hemmungen besitzen was Durationsrisiken angeht. So platzierte beispielsweise Prosus eine dreifach Tranche Anleihe. Während die zwei EUR Emissionen Aufstockungen bestehender Anleihen waren und mit EUR 350 Mio. bzw. EUR 250 Mio. eher kleinvolumig ausfielen, war die Tranche C eine USD 1,5 Mrd. Emission (erwartet Baa3/BBB-) mit einer Laufzeit von 30 Jahren welche bei T+215 BP platziert wurde. BP Capital platzierte eine EUR 750 Mio. Anleihe mit 20 Jahren Laufzeit bei MS+90 BP. Am Sekundärmarkt setzte sich der Trend zu engeren Spreads gestern insbesonddere im High-Yield Segment ungembremst fort.