Credit-Märkte 16.4.: Societe Generale, Honda, Stena ...

Nachdem die Woche schon BNP Paribas und Credit Agricole mit Senior Non-Preferred (SNP) Emissionen am Primärmarkt tätig waren, tat es ihnen gestern Societe Generale gleich. Letztere preiste eine SNP Anleihe mit einem Volumen von EUR 750 Mio. mit einer Laufzeit von sechs Jahren (6NC5) bei MS+150 BP. Die initiale Preisindikation hatte bei MS+175 BP gelegen und so konnte auch dieser Deal im Pricingprozess deutlich eingezogen werden (Orderbuch EUR 1,45 Mrd.). Die Neuemissionsprämie lag allerdings leicht über den beiden vorhergegangenen Deals der BNP und Credit Agricole. Im Non-Financial Segment war American Honda mit einer Dual-Tranche mit einem Gesamtvolumen von EUR 1,5 Mrd. am Primärmarkt aktiv (Tranche A: EUR 500 Mio., 2J, MS+190 BP; Tranche B: EUR 1 Mrd., 4,5J, MS+225 BP). Unterdessen wurde das Rating der Muttergesellschaft Honda Co. Ltd (Japan) von Fitch mit einem negativen Ausblick versehen. Dabei stellt die Ratingagentur vor allem auf die Rentabilität sowie das Risiko einer Verzögerung bei der Margenerholung als Folge der Coronavirus-Pandemie ab. Moody’s stufte gestern das Corporate Family Rating der Stena AB um ein Notch auf B2 hinab. Ebenso wurde das Senior Unsecured Rating um ein Notch auf Caa1 gesenkt. Der Ausblick wurde auf stabil angehoben.

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